Vadeli Oran ve Spot Oran: Fark Nedir?
İçindekiler
Vadeli Oran ve Spot Oran: Genel Bir Bakış
“Vadeli oran” ve “spot oran” terimlerinin kesin anlamları, farklı pazarlarda biraz farklıdır. Genel olarak, bir spot oran, akım fiyat veya tahvil getirisi, forward oranı ise aynı ürün veya enstrümanın bir noktada fiyatını veya getirisini ifade eder. gelecekte.
Emtia vadeli işlem piyasalarında, spot oran, hemen veya “yerinde” işlem gören bir emtianın fiyatıdır. Vadeli oran, önceden belirlenmiş bir tarihe kadar gerçekleşmeyecek bir işlemin uzlaşma fiyatıdır.
Tahvil piyasalarında, vadeli oran, genellikle ABD Hazine bonoları olan bir tahvilin efektif getirisini ifade eder ve faiz oranları ile vadeler arasındaki ilişkiye göre hesaplanır.
Önemli Çıkarımlar
- Emtia piyasalarında spot oran, hemen veya “yerinde” işlem görecek bir ürünün fiyatıdır.
- Spot kur aynı zamanda nakit fiyat olarak da bilinir, çünkü bu bugün nakitle değiştirilebilen fiyattır.
- Alıcılar ve satıcılar, malları almak/vazgeçmek için bir sözleşmeyi hızlı bir şekilde gerçekleştirme ihtiyacının yüksek olduğu durumlarda spot oranı kullanır.
- Vadeli oran, gelecekte üzerinde anlaşmaya varılan bir tarihte tamamlanacak bir işlem için taahhüt edilen bir fiyattır.
- Alıcılar ve satıcılar, riskten korunmak veya malların gelecekteki olası fiyat dalgalanmalarını araştırmak için ileri oranlar kullanır.
- Tahvil piyasalarında vadeli oran, faiz oranlarına ve vadelere dayalı gelecekteki getiriyi ifade eder.
Spot oranı
Spot oran veya spot fiyat, bir sözleşmenin anında ödenmesi için verilen gerçek zamanlı fiyattır. Emtia piyasalarında spot oran, bir emtia, menkul kıymet veya para biriminin alım veya satımının cari fiyatını temsil eder.
Sözleşmenin teslim tarihi normal olarak ticaret tarihinden itibaren iki iş günü içinde gerçekleştiğinden, spot oran bir malın acil ihtiyacı ile ilişkilidir. Ödeme tarihi ile teslim tarihi arasında meydana gelen fiyat dalgalanmalarına bakılmaksızın, sözleşme, üzerinde anlaşılan spot kur üzerinden tamamlanacaktır. Spot kur ile sözleşme yaparken, alıcılar ve satıcılar potansiyel olarak olumlu gelecek piyasa koşullarından fedakarlık ederek fiyat dalgalanması riskini azaltırlar.
Spot fiyatlara güvenen bir alıcı örneği, bu haftanın işi için taze malzemelere ihtiyaç duyan bir restorandır. Restoranın acil bir iş ihtiyacı var ve malların zamanında teslim edilmesi karşılığında mevcut piyasa fiyatını ödemesi gerekiyor. Alternatif olarak, yerel bir çiftlik, önümüzdeki hafta içinde satılmazsa bozulabilecek ekinlere sahip olabilir. Yerel çiftlik, malları sona ermeden önce ürünlerini satmak için spot kura güvenir.
ileri oran
Restoran veya çiftçinin mallar için hemen işlem yapması gerekmiyorsa ne olur? Gelecekte işlem yapmak isteyen piyasa katılımcıları, vadeli kura güvenir.
Vadeli oran, gelecekte belirli bir tarihte bir malın teslimi için ilgili tüm taraflarca kabul edilen belirli bir fiyattır. Bir alıcı, bir malın gelecekteki fiyatının mevcut forward oranından daha yüksek olacağına inanıyorsa, vadeli oranların kullanımı spekülatif olabilir. Alternatif olarak, satıcılar, bir malın gelecekteki fiyatının önemli ölçüde düşme riskini azaltmak için vadeli oranlar kullanır.
terminoloji
Spot kur ile vadeli kur arasındaki fark, temel olarak bilinir.
Vadeli oranın vadeyi karşıladığı andaki geçerli spot kur ne olursa olsun, üzerinde anlaşılan sözleşme vadeli kur üzerinden yürütülür. Örneğin, 1 Ocak’ta bir buzdağı marul vakasının spot fiyatı 50 dolardır. Restoran ve çiftçi, 1 Temmuz’da kasa başına 55$’lık bir ileri oran üzerinden 100 kasa buzdağı marulunun teslimatını kabul ediyor. 1 Temmuz’da, kasa başına fiyat 45$/kasa’ya düşse veya 65$/kasaya yükselse bile, sözleşme 55$/kasa’dan devam edecek.
Özel Hususlar
Spot kur ve vadeli kur terimleri tahvil ve döviz piyasalarında biraz farklı uygulanmaktadır. Tahvil piyasalarında, bir aracın fiyatı getirisine, yani bir tahvil alıcısının yatırımının zamanın bir fonksiyonu olarak getirisine bağlıdır. Bir yatırımcı vadeye daha yakın bir tahvil satın alırsa, tahvilin forward oranı, yüzündeki faiz oranından daha yüksek olacaktır.
Örneğin, %10 faiz oranına sahip iki yıllık 1000$’lık bir tahvil hayal edin. Tahvil ihraç tarihinde satın alınırsa, önümüzdeki iki yıl içinde tahvilin beklenen getirisi %10’dur. Bir yatırımcı tahvili ihraçtan bir yıl sonra satın almayı planlıyorsa, yatırımcının ödemeyi beklemesi gereken vadeli oran veya fiyat 1.100 $’dır (1.000 $ + ilk yıldan elde edilen %10 birikmiş kazançlar). Yatırımcı, tahvili bir yıl içinde bu fiyattan daha düşük bir fiyata satın alacak kadar şanslıysa, beklenen getirisi tahvilin yüzündeki kupon oranından daha büyük olacaktır.
Bir emtianın, menkul kıymetin veya para biriminin vadeli oranı, malın cari spot oranı kullanılarak belirlenebilir ve spot oran, vadeli oran kullanılarak belirlenebilir. Bu ilişki, iskonto edilmiş bir bugünkü değer ile gelecekteki bir değer arasındaki ilişkiyi yakından yansıtır. Beklenen getiri oranı bilindiği ve zaman çerçevesi belirlendiği sürece, spot kurdan vadeli kura geçiş, mevcut bir değeri gelecekteki bir değere dönüştürme veya tam tersi bir uygulamadır.
Bu hesaplama, tahvil piyasaları için biraz farklıdır, çünkü vadeli oranları belirlemek için değişen koşullara sahip farklı tahviller karşılaştırılabilir. Örneğin, %7,5 ödeyen iki yıllık bir tahvil ve %6,5 ödeyen bir yıllık tahvil hayal edin. İki yıllık tahvilin gelecekteki değeri, bir yıllık tahvilin bir yıl sonraki gelecekteki değerinden çıkarıldığında, beklenen bir yıllık ileriye dönük oran elde edilir.
Vadeli Oranı Nasıl Hesaplarsınız?
Bir tahvilin forward oranı, iki tahvilin gelecekteki beklenen getirisi karşılaştırılarak hesaplanır. Vadeli oran, daha önce vadesi gelen tahvilden elde edilen gelirlerin daha sonra vadesi gelen tahvilin vadesine uyacak şekilde yeniden yatırılması durumunda kazanılacak getiridir.
Vadeli oranı hesaplama adımları şunlardır:
- İki yıllık tahvilin beklenen gelecekteki getirisini belirleyin. Bu ((1 + oran) ^ terim) olarak hesaplanır. Bu örnekte, değer 1.15562’dir.
- Bir yıllık tahvilin beklenen gelecekteki getirisini belirleyin. Bu ((1 + oran) ^ terim) olarak hesaplanır. Bu örnekte, değer %1.065’tir.
- 1. ve 2. adımlarda elde edilen sonuçları bölün. Bu örnekte sonuç %1,0851’dir.
- 3. adımda elde edilen sonucu, iki bağ arasındaki dönem sayısı farkına bölün, ardından sonuçtan 1 çıkarın. Bu örnekte %1,0851, 1’e (2 yıl – 1 yıl) bölünür ve 1 çıkarılır. %8.5’in sonucu bir yıllık ileri orandır.
Vadeli Oran Anlaşması Nedir?
Vadeli oran sözleşmesi, iki tarafın belirli bir günde teslimat için belirli bir işlem fiyatını kabul ettiği sözleşmeye dayalı bir yükümlülüktür. Hem alıcı hem de satıcı, gelecekte ödenecek sabit bir fiyat için bir anlaşmaya girmeye motive olduklarından, vadeli oran muhtemelen spot orandan farklı olacaktır.
Dövizde Spot Oran Nedir?
Dövizdeki spot kur, iki para birimi arasındaki cari döviz kurudur. İki para biriminin değişiminde derhal uzlaşma için bugün ödenmesi gereken fiyattır.