GSYİH Nedir ve Neden Önemlidir? Rehber

Gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH), ekonomik performansın en yaygın kullanılan göstergelerinden biridir. GSYİH, bir ulusal ekonominin belirli bir dönemdeki toplam çıktısını ölçer ve iklim veya tatillere dayalı olarak üç aylık değişimleri ortadan kaldırmak için mevsimsel olarak ayarlanır. En yakından izlenen GSYİH ölçümü, mal ve hizmet fiyatlarındaki değişikliklerden ziyade çıktıdaki değişiklikleri ölçmek için enflasyona göre ayarlanır.

Yıllık GSYİH toplamları, ulusal ekonomileri büyüklüklerine göre karşılaştırmak için sıklıkla kullanılır. Politika yapıcılar, finansal piyasa katılımcıları ve şirket yöneticileri, yıllık büyüme veya daralma oranı olarak rapor edilen zaman içinde GSYİH’deki değişikliklerle daha fazla ilgilenmektedir. Bu, yıllık ve üç aylık oranları karşılaştırmayı kolaylaştırır.

Örneğin, 2022’nin ikinci çeyreği için, reel (enflasyona göre düzeltilmiş) ABD GSYİH’sı, 2022’nin ilk çeyreğine göre yıllık bazda %0,9 düştü. Yıllıklandırılmış bir oran, bu düşüşü 2021’de gerçek ABD GSYİH’sindeki %5,7’lik yıllık artışla karşılaştırmayı mümkün kılıyor.

Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Tanımlı

GSYİH, belirli bir zaman diliminde, genellikle çeyrek veya yılda bir ülke sınırları içinde üretilen mal ve hizmetlerin parasal değerini ölçer. GSYİH ile ölçülen zaman içinde çıktıdaki değişiklikler, bir ekonominin sağlığının en kapsamlı göstergesidir.

ABD’de GSYİH rakamları, Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) tarafından hem nominal hem de reel veya enflasyona göre düzeltilmiş olarak üç ayda bir rapor edilmektedir. Her ilk tahmini, aylık aralıklarla iki revizyon takip eder.

GSYİH’yi çeşitli şekillerde yapıbozuma uğratmak mümkün olsa da, en yaygın olanı onu bir ülkenin özel tüketiminin, yatırımının, devlet harcamalarının ve net ihracatının (veya daha az ithalat ihracatının) toplamı olarak görmektir.

GSYİH’nın tüketim ve yatırım bileşenleri, hükümet harcamaları veya net ihracattan daha güvenilir ekonomik göstergeler olma eğilimindedir. ABD GSYİH’sindeki 2022’nin ikinci çeyreğindeki yıllık %0,9’luk düşüş, öncelikle artan ABD ticaret açığının, özel stok yatırımlarındaki yavaşlamanın ve savunma harcamalarındaki kısa vadeli düşüşün sonucuydu.

Nominal ve Gerçek GSYİH

GSYİH nominal veya reel olarak ifade edilebilir. Nominal GSYİH, toplanan olarak üretilen mal ve hizmetlerin değerine göre hesaplanır, bu nedenle sadece çıktının değerini değil, aynı zamanda bu çıktının toplam fiyatlandırmasındaki değişikliği de yansıtır. Diğer bir deyişle, yıllık enflasyon oranı %5 olan bir ekonomide, üretilen mal ve hizmetlerin miktar ve kalitesi aynı kalsa bile fiyatlardaki artış sonucunda nominal GSYİH yıllık %5 artacaktır.

Reel GSYİH, aksine, enflasyona göre ayarlanır, yani fiili çıktıdaki değişiklikleri ölçmek için fiyat seviyelerindeki değişiklikleri hesaba katar. Politika yapıcılar ve finansal piyasalar öncelikle reel GSYİH’ye odaklanır çünkü enflasyona dayalı kazançlar ekonomik bir fayda değildir.

BEA, gerçek GSYİH’yı tahmin etmek için, mal ve hizmetlerin değerini, bu mal ve hizmetlerin fiyatlarındaki değişiklikle ayarlamasına izin veren zincir endeksler oluşturur.

GSYİH ölçümü

GSYİH’yi hesaplamanın üç temel yolu vardır: birincisi, herkesin kazandığını toplamak (gelir yaklaşımı olarak bilinir) veya herkesin bir yılda harcadığını toplamak (harcama yöntemi). Mantıksal olarak, her iki önlem de kabaca aynı toplama ulaşmalıdır.

Bazen GSYİH(I) olarak adlandırılan gelir yaklaşımı, çalışanlara ödenen toplam tazminatın, işletme kârlarının ve vergiler eksi sübvansiyonların toplamıdır. Halihazırda tartışılan harcama yöntemi daha yaygın bir yaklaşımdır ve özel tüketim ve yatırım, devlet harcamaları ve net ihracat eklenerek hesaplanır.

Son olarak, GSYİH, üretilen mal ve hizmetlerin değerine (üretim veya çıktı yaklaşımı) dayalı olarak ölçülebilir. Ekonomik çıktı harcama gerektirdiğinden ve sırayla tüketildiğinden, GSYİH’yi hesaplamak için bu üç yöntemin tümü aynı değere ulaşmalıdır.

Genel olarak, bir ülkenin GSYİH’sini harcama yaklaşımıyla hesaplamak için genellikle aşağıdaki basitleştirilmiş denklem kullanılır:

BEA’nın ABD GSYİH tahminleri, işletmeler, haneler ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar ve hükümetler dahil olmak üzere sektörler için ulusal gelir ve ürün hesaplarına (NIPA’lar) dayanmaktadır. NIPA’lar, bu sektörlerin her biri için makbuzları ve harcamaları izleyen yedi “özet hesap”tan derlenir. Ayrıntılı NIPA verileri, eyalet ve sektöre göre BEA GSYİH raporları için de temel oluşturur.

Ekonomistler ve Yatırımcılar için GSYİH

GSYİH, tüm ekonominin büyüklüğündeki değişiklikleri izlediği için ekonomistler ve yatırımcılar için önemli bir ölçümdür. Ekonomik sağlığın kapsamlı bir ölçüsü olarak hizmet etmenin yanı sıra, GSYİH raporları ekonomik büyümeyi yönlendiren veya geri tutan faktörler hakkında bilgi sağlar.

GSYİH’deki değişikliklerle ölçülen ekonomik sağlık, finansal varlıkların fiyatları için çok önemlidir. Daha güçlü ekonomik büyüme, daha yüksek kurumsal karlara ve yatırımcı risk iştahına dönüşme eğiliminde olduğundan, hisse fiyatları ile pozitif korelasyon gösterir. Tersine, daha güçlü GSYİH büyümesi, getirilerini göreceli olarak daha az çekici hale getirerek tahvil gibi sabit gelirli yatırımlara zarar verebilir.

GSYİH raporları, ekonomik sağlığın kapsamlı bir tahminini sağlarken, önde gelen bir ekonomik gösterge değil, ekonominin dikiz aynasına bir bakıştır. Piyasalar, GSYİH raporlarını, kendilerinden öncekiler bağlamında ve ayrıca zamana duyarlı diğer göstergeler bağlamında ve fikir birliği beklentilerine göre izler.

Alt çizgi

İster yıllık toplam ister değişim oranı olsun, tek bir GSYİH sayısı, bir ekonomi hakkında minimum yararlı bilgi iletir. Bağlamda, ekonomik faaliyetin durumunu değerlendirmek için kullanılan önemli bir araçtır.