Tüketicinin isteğine bağlı – Finansal Ansiklopedi
Tüketici Tercihi Nedir?
Tüketici takdir yetkisi, tüketiciler tarafından gerekli olmadığı düşünülen, ancak mevcut gelirleri bunları satın almak için yeterliyse arzu edilen mal ve hizmetleri sınıflandırmak için kullanılan bir terimdir. Tüketicinin takdirine bağlı ürünlere örnek olarak dayanıklı mallar, yüksek kaliteli giyim, eğlence, boş zaman etkinlikleri ve otomobiller verilebilir.
İçindekiler
Bu tür mal ve hizmetleri tedarik eden şirketlere genellikle ya tüketici takdir yetkisi ya da tüketici döngüleri denir.
Temel Çıkarımlar
- Tüketici takdir yetkisi, analistler ve yatırımcılar tarafından izlenen temel olmayan tüketim malları ve hizmetlerinin bir sektör sınıflandırmasıdır.
- Tüketiciler, genellikle daha yüksek harcanabilir gelir ile karakterize edilen ekonomik büyüme aşamalarında tüketicinin isteğe bağlı ürünlerine daha fazla harcama eğilimindedir.
- Tüketicinin takdirine bağlı olarak, günlük ihtiyaçları ürettiği düşünülen şirketler için bir sınıflandırma olan tüketici temel ürünleriyle karşılaştırılabilir.
Tüketicinin Takdirini Anlamak
İsteğe bağlı tüketici ürünlerinin satın alınması, genellikle muadili olan tüketici temel ürünleri ile karşılaştırılarak tartışılır. Her iki ürün sınıflandırması da ekonominin döngülerinden etkilenir. Genel olarak, ekonomi güçlü olduğunda, tüketiciler daha fazla kazanır ve tüketicinin takdirine bağlı ürünlere daha fazla harcama yapar. Öte yandan, bir ekonomi daralma aşamasındayken, tüketiciler genellikle daha az kazanır ve harcamalarını daha çok tüketici savunması olarak da adlandırılan tüketici temellerine odaklanır.
Ekonomik döngüler, bir ekonomide kazanç gücü ve tüketici harcamaları üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. Bir ekonomik döngünün genişleme, zirve, daralma ve çukur olarak tanımlanan dört aşaması vardır. Büyüyen bir ekonomi – zirveye doğru genişleme – genellikle daha fazla harcama ile birlikte işletmeler ve tüketiciler için daha güçlü kazançlarla karakterize edilir. Daralan bir ekonomi – çukurlara doğru daralma – genellikle tam tersi bir etkiye sahiptir.
Bir ekonomi büyürken, genellikle tüketicilerinin isteğe bağlı ürünlere harcamak için daha fazla harcanabilir gelire sahip olması ve zor zamanlar için tasarruf konusunda daha az endişe duyması beklenir. Bu, tüketicinin takdirine bağlı ürünlere daha fazla talep getirir.
Alternatif olarak, fakir bir ekonomide tüketicilerin, tasarruflarına katkıda bulunmak adına, zaruri olmayan isteğe bağlı tüketici ürünlerini satın almaktan vazgeçme olasılıkları daha yüksektir. Bununla birlikte, bu tüketiciler, hepsi tüketici temel malzemesi olarak kabul edilen tuvalet kağıdı, kağıt havlu, yiyecek, içecek ve gaz gibi temel ev eşyalarını almaya ihtiyaç duymaktadır.
Tüketici İsteğe Bağlı ve Ekonomik Göstergeler
Ekonomistlerin bir ekonominin durumunu belirlemesine yardımcı olan birkaç ekonomik gösterge vardır. Bu göstergeler, hem tüketicinin takdirine bağlı hem de tüketici temelleri sınıflandırmaları için potansiyel eğilimleri tahmin etmek için de önemlidir.
GSYİH
Tipik olarak, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH), bir ekonomiyi analiz etmek için bir numaralı metriktir. GSYİH büyüdüğünde, daha fazla harcamaya istekli büyüyen bir ekonomiyi gösterir. Tersine, GSYİH azaldığında, daralmanın bir göstergesidir ve daha fazla harcama ihtiyatlılığına ihtiyaç duyulur.
Tüketici güveni
talep, genellikle bu ürünleri üreten şirketler için daha düşük satışların habercisidir ve bu da ekonomik koşulların kötüleşmesine ve daha fazla daralmaya yol açabilir.
Tüketici isteğe bağlı şirketlerin hisseleri, bir daralmanın başlangıcında genel bir borsa düşüşüne yol açma eğilimindedir.
Ekonomik Analiz Bürosu (BEA) bir aylık raporunu yayınladı kişisel gelir ve harcamalar yakından enflasyonu ölçmek için Kişisel Tüketim Harcamaları Endeksi izledi ayrıca Federal Rezerv en (Fed) ile birleştirilir.1 Büyüme aşamalarında, kişisel gelir ve kişisel harcamalar tipik olarak artışlar gösterecek ve bu da tüketicinin isteğe bağlı ürünlerine daha fazla harcama yapılmasına yol açacaktır. Kasılmalar sırasında, bu arada, kişisel gelir ve kişisel harcamalar genellikle daha düşüktür.
Faiz oranları
Faiz oranları, tüm ekonomik döngü türlerinde izlenecek ilginç bir metrik olabilir. Tipik olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) ve genel olarak sabit gelirli piyasalar, genellikle büyüme aşamalarında artan faiz oranlarını ve daralmalarda düşen faiz oranlarını göreceklerdir. Faiz oranları, işletme finansmanı için kredi piyasalarından yararlanan şirketler için büyük bir faktör olabilir. Para politikası, genellikle işlerin canlanmasına yardımcı olmak için daralma aşamalarında faiz oranlarını düşürmeye çalışır.
Alternatif Göstergeler
Tüketici takdirine bağlı eğilimleri tahmin etmek için yakından takip edilen diğer aylık göstergeler aşağıdakileri içerebilir:
- Perakende satışlar
- Çiftlik dışı maaş bordroları
- İşsizlik seviyeleri
- İşgücü piyasası saatleri
- İşgücü piyasası kazancı
- Üretim faaliyeti
- Hizmetler etkinliği
- Ev satışları
- Bina inşaatı faaliyeti
Yatırım Stratejileri: İsteğe Bağlı Kişiler ve Temel Öğeler
Bir ekonomi büyüdüğünde, neredeyse tüm sektörler stok değerinin arttığını görecektir. Bu, artan kar ve daha fazla harcanabilir tüketici geliri ile yardımcı olur. Büyüme aşamaları genellikle hisse senetlerine yatırım yapmayı çok daha çekici hale getirir. Genellikle, ekonomik toparlanma belirtileri görülmeye başladığında, tüketicinin isteğe bağlı hisse senetleri borsada bir iyileşmeye yol açacaktır.
Bunun aksine, bir ekonomi daraldığında, yatırımcıların temel tüketici hisse senetlerine ve şirket tahvilleri ve Hazine bonoları gibi diğer düşük riskli yatırımlara yönelme olasılığı daha yüksektir. Bu tür yatırımlar daha da fazla güvenlik sağlarken yine de bazı uygulanabilir getiri sağlar.
ETF’ler
Birçok yatırımcı, bahislerini her tür ekonomik döngü boyunca borsa yatırım fonları (ETF’ler) aracılığıyla almayı sever. Bu fonlar, yatırım pozisyonlarının yoğunlaşmasına izin verirken, genişletilmiş çeşitlendirme yoluyla riskleri sınırlayabilir. State Street Global Advisors, tüketicinin takdirine bağlı ve tüketici temel ürünleri kategorilerinde, pazarın en iyi seçeneklerinden ikisini sunar.
Tüketici İsteğe Bağlı Seçme Sektör SPDR Fonu (XLY), S&P 500’ün tüketici isteğe bağlı hisse senetlerini içerir. Ağustos 2020 itibariyle en büyük holdingleri şunlardı:
- Amazon (AMZN)
- Ev Deposu (HD)
- McDonald’s (MCD)
- NIKE (NKE)
- Lowe (DÜŞÜK)
Tüketici Zımba Seçme Sektörü SPDR Fonu (XLP), S&P 500’ün tüketici temel mal stoklarını içerir. Ağustos 2020 itibariyle en büyük holdingleri şunlardı:
- Procter & Gamble (PG)
- PepsiCo Inc. (PEP)
- Walmart (WMT)
- Coca-Cola (KO)
- Mondelez (MDLZ)
Bu ETF’ler, farklı ekonomik döngü türlerinde gezinmeye çalışırken göz önünde bulundurulması gereken iyi yatırım seçenekleri olabilir.
