Akademi

Durağan Paralara Yatırım Yapmak: Yeni Çağ Enflasyon Riskinden Korunma

28 Mart 2022Son güncelleme: 28 Mart 2022
6 dakika okuma süresi

Kripto para birimleriyle ilgili bir konuşmanın volatilite teriminden bahsetmeme ihtimali çok az. Fiyat hareketleri de, kripto para birimlerinin öne çıkan kalitesi olan bu oynaklık anlatısını destekledi.

Bununla birlikte, aynı şekilde, ‘enflasyona karşı korunma’ ifadesi, birinin paralarını neden fiat yerine Bitcoin veya diğer kriptolara park etmesi gerektiğine dair temel bir neden olarak kullanılmaktadır.

Anlatıların hiçbirini derinlemesine incelemeden, hem oynaklık hem de enflasyon için bir anti-tez işlevi gören yeni bir fırsatı keşfedelim.

Bunun için stablecoin fenomenini anlamamız gerekiyor.

Her seferinde bir haber bülteni olan kripto para birimi devrimini sergilemek için bize katılın. Milyonlarca diğer abonemizle birlikte günlük haberleri ve piyasa güncellemelerini doğrudan gelen kutunuza almak için şimdi abone olun (doğru, milyonlar bizi seviyor!) – ne bekliyorsunuz?

Önce rakamlardan bahsedelim — stabilcoinlerin toplam piyasa değeri şu anda yaklaşık 165 milyar dolar ve Ocak 2021’den bu yana %500’ün üzerinde büyüyor. Şimdi, bu stabilcoinler nedir? Basitçe söylemek gerekirse, sabit paralar, piyasa değeri sabit veya belirli bir itibari para birimine sabitlenmiş bir kripto para birimi sınıfıdır.
Örneğin, Tether (USDT) gibi bir stabilcoin ABD dolarına sabitlenir, bu da 1 USDT’nin (Tether) her zaman 1 ABD Doları değerinde olduğu anlamına gelir. her zaman.

Stablecoin’ler bu istikrarı, her zaman rezervlerle desteklenmeleri gerçeği olan benzersiz bir teminatlandırma yönü ile elde eder. Bu rezervler fiat para birimleri, diğer kriptolar veya emtialar şeklinde olabilir. Ortaya çıkan bir stabilcoin türü, madeni paraların istikrarlarını esasen madeni para arzını kontrol eden algoritmalardan elde ettiği algoritmik sabit madeni paralardır.

Şimdi, ilgili ve gerçek dünyadaki bir olayı inceleyelim – enflasyon.
Son zamanlarda ABD, şu anda yaklaşık %7 olan son 40 yılın en yüksek enflasyon oranını kaydetti. Benzer şekilde, Türkiye 2018’den beri bir enflasyon kriziyle mücadele ediyor. Türkiye’de enflasyon oranı yaklaşık %36’ya ulaştı. Bu daha da kötüye gidebilir mi? Arjantin, ekonomisinin %54.8’lik bir enflasyon oranından muzdarip olduğu tahmin edildiğinden ‘Evet’ diyor.

Tüm bu sayılar tek bir ortak şeye yol açar, yani para birimlerinin satın alma gücünde azalma. Enflasyon üzerindeki politik etkiyi bir kenara bırakırsak, enflasyonun doğrudan bir nedeni vardır – paranın dolaşıma girmesi. Dünyanın dört bir yanındaki hükümetler, herhangi bir ekonomik sıkıntı anında dolaşıma daha fazla para basmakla ünlüdür.

ABD’nin %7’lik enflasyon oranının arkasındaki başlıca nedenlerden biri, 2020’de eşi benzeri görülmemiş 3 Trilyon dolarlık para basımıdır. Bu, toplam ABD Doları arzının %18’inin yalnızca 2020’de yaratıldığı anlamına geliyordu. Yukarıdaki M2 para arzı grafiği, Mart 2020’den sonraki üstel artışı göstermektedir.

Benzer şekilde, para arzı endişe verici bir oranda arttığında, vatandaşların aynı miktarda malı satın almak için daha fazla parası olur. Bu, mal fiyatlarının sürdürülemez bir oranda artmasına neden olarak hiperenflasyona neden olur. Bunun ideal bir örneği, Zimbabwe’nin 2008 yılında, etkileri bugüne kadar hissedilebilen bir ekonomik felakete yol açmasıdır.

Bu örneklerden çıkarmamız gereken şey, itibari para birimlerinin zaman içinde değer kaybetmek üzere tasarlandığı gerçeğidir. Bu, insanların menkul kıymetler, gayrimenkuller ve diğer varlıklar şeklinde paralarının sermaye değerini artırmayı amaçladıkları yatırımların devreye girdiği yerdir. Ancak bu, paralarını bir süreliğine kilitler, bu da likidite eksikliği anlamına gelir.

Şimdi, genel nüfusun likiditeyi korurken paralarının değerini güvence altına almak istediği ilginç bir durum ortaya çıkıyor. Bu bizi enflasyondan korunmak için stablecoin’lerin katılımına getiriyor.

Stablecoin’ler, günlük olarak işlem yapma olanağına sahipken paralarının değerini korumak isteyenler için cevap olabilir. Fiyatları istikrarlı olduğu için güvenilir bir değişim aracı olarak kullanılabilirler. Stablecoin’ler ayrıca aracılar, işlem ücretleri vb. ile boğuşan geleneksel sınır ötesi ödeme modunun yerini alabilir.
İnternete erişimi olan herkes stablecoin’lerle işlem yapabilir ve küresel ekonomiye dahil olabilir. Bu aynı zamanda gerçek küreselleşmenin gerçekleşmesi için bir platform görevi görür. Dünya Bankası’na göre, 2 milyardan fazla yetişkin bankasız kalıyor. Sabit paralara erişim kolaylığı, finansal katılımın küresel düzeyde ve ölçekte gerçekleşmesi için parlak bir fırsattır.

Türkiye veya Arjantin vatandaşları, enflasyonist zamanlarda stabilcoinlere yatırım yaparak paranın değerini koruyabilirdi. Sadece satın alma güçlerini korumakla kalmıyorlar, aynı zamanda merkezi olmayan finansal (DeFi) hizmetlere erişmeye bir adım daha yaklaşıyorlar. DeFi’nin kredi, sigorta, oyun ve daha pek çok alanda kanatlarını büyütmesiyle, sabit paralar ve DeFi, itibari para ve bankacılık sektöründeki belirli hizmetlerin yerini alabilir.

Bu biraz abartı olsa da, kripto ve DeFi endüstrisi olgunlaştığı ve ana akım haline geldiği için argümanın bir ağırlığı var. Ayrıca, hükümetler kripto tabanlı düzenlemeler hakkında konuşup hareket ederken, stabilcoinler herkes için güvenli bir bahis olabilir.

İddiamı daha da desteklemek için, durağan koinlerin küresel ekonomide giderek daha hayati bir rol oynayacağını öne sürebilecek son iki gelişme:

  1. ABD’deki dört FDIC sigortalı banka, eşler arası ve B2B para transferlerini kolaylaştırmak için USDF adlı bir stablecoin’i basmak için el ele veriyor.
  2. Hong Kong Para Otoritesi (HKMA), ‘Kripto Varlıklar ve Durağan Paralar’ hakkında bir makale yayınladı ve burada tartışmaya açık bir soruda, ‘Durağan paralar çalıştırılabilir ve banka mevduatlarının potansiyel ikamesi olabilir’ yazıyor.
Öte yandan, ABD hükümetleri gibi bazıları, daha geniş finansal sisteme karşı oluşturduğu tehdit gibi düzenleyici endişeleri öne sürerek sabit paraların kullanımına karşıdır. Diğerleri, ülkenin merkez bankasının ihracı kontrol etmesine izin verdiği için, sabit paralar yerine Merkez Bankası Dijital Para Birimi’ni (CBDC’ler) tercih ediyor.

Tether (USDT)

2014 yılında piyasaya sürülen USDT, Bitfinex sahipleri tarafından kontrol edilen ve 1:1 oranında ABD Dolarına sabitlenen Tether Limited adlı bir şirket tarafından çıkarılan bir sabit paradır. Her USDT’nin eşit miktarda dolar rezerviyle desteklendiği söyleniyor. USDT sadece piyasa değerine göre en büyük stabilcoin değil, aynı zamanda sadece Bitcoin ve Ethereum’dan sonra piyasa değerine göre üçüncü en büyük kripto para birimidir.
DeFi ürün ve hizmetlerinin özellikle USDT’ye bağlı olduğu Ethereum’da maksimum faydası gözlemlendi. Ancak, Tether Limited’in dolar rezervleri üzerindeki bütünlüğüne karşı defalarca endişeler ortaya çıktı.

USDT için APY, Binance Tasarruflarında %7’den BlockFi’de %9.5’e kadar değişmektedir.

USD Madeni Para (USDC)

USDC, 1:1 oranında ABD Dolarına sabitlenir, USDC, Merkez adlı bir konsorsiyum tarafından verilir ve yönetilir. Circle, Coinbase ve Bitmain gibi önemli kripto firmaları bu konsorsiyumun üyeleridir.

Circle’a göre USDC, tamamen nakit ve kısa vadeli ABD Hazine bonoları gibi nakit benzerleriyle destekleniyor. Ethereum, Solana ve Avalanche gibi büyük blok zincirleri USDC’yi yerel olarak destekler.
Şeffaflığı korumak için Circle, üst düzey bir muhasebe firması tarafından USDC’nin nasıl tamamen rezerve edildiğine ve %100 ABD Doları için kullanılabilir olduğuna dair aylık bir kamu tasdikini yayınlar. En son raporu buradan okuyun.

USDC için APY, Celsuis’te %10’dan Aave’de %3’e kadar değişmektedir.

Binance USD (BUSD)

BUSD, ABD Dolarına sabitlenmiş başka bir fiat destekli sabit paradır. Paxos ile ortaklık yapan Binance, 2019’da BUSD’yi yarattı. Benzersiz bir şekilde BUSD, düzenleyici kurum olan New York Eyaleti Finansal Hizmetler Departmanı (NYDFS) tarafından onaylandı.

Binance ayrıca, küresel bir kripto ödeme hizmeti sağlayıcısı olan BitPay ile ortaklığı gibi gerçek dünyadaki kullanımları agresif bir şekilde zorladı. Microsoft ve Amazon gibi BitPay’deki tüccarlar artık BUSD ödemeleri alacak şekilde donatılmıştır.

Bir ERC-20 jetonu olmasına rağmen, BUSD aynı zamanda BEP-2 tarafından destekleniyor ve bu da onu Binance Akıllı Zinciri üzerindeki en uygun stabilcoin yapıyor. USDC’ye benzer şekilde, BUSD’nin aylık denetimleri Paxos tarafından yayınlanır ve buradan görüntülenebilir.

BUSD için APY, Binance Tasarruflarında yaklaşık %7’den Santigratta %8,88’e kadar değişmektedir.

TerraUSD (UST)

Merkezi olmayan stablecoin UST, piyasa değerine göre dördüncü en büyük stablecoin’dir. Öncekilerin aksine, UST bir şirket veya konsorsiyum tarafından yönetilmemektedir. Bittrex Global ile işbirliği içinde Terra, Eylül 2020’de UST’yi başlattı.
Ayrıca, UST algoritma tabanlı bir stabilcoindir, dolayısıyla UST’nin verilmesini tamamlamak için bir itibari para rezervine gerek yoktur. Aksine, Terra’nın yerel simgesi. Algoritma tabanlı akıllı sözleşmelerle birleştirilmiş LUNA, UST’nin fiyat istikrarını korur. Terra Ekosistemindeki dApp’ler için baskın para birimidir.

Teminat gerekliliklerinin yokluğunda, UST, stablecoin pazarında ayrı bir yere sahiptir ve ölçeklenebilirlik endişelerinden etkilenmez.

UST için APY, Anchor Protocol’de %19.3 civarındadır.

Gün (DAI)

Bir DAO – merkezi olmayan özerk kuruluş tarafından yönetilen benzersiz bir algoritmik stabilcoin olan DAI, ABD Dolarına sabitlenmiştir. DAI’nin düzenlenmesi, kararların topluluk odaklı olduğu MakerDAO tarafından yönetilir. Kararlar daha sonra Ethereum tabanlı akıllı sözleşmeler tarafından kendi kendine yürütülür.
DAI’nin basımı, ETH, BAT, USDC, COMP ve diğerleri gibi kripto para birimlerinin bir karışımı ile teminat altına alınır. Kullanıcılar ayrıca DAI’lerini kilitlemek ve kilitli DAI’den faiz kazanmak için DSR (DAI Tasarruf Oranı) sistemlerini kullanır.

DAI için APY, dYdX’te %3,8 ile Nexo’da %8 arasında değişmektedir.

Yukarıdaki iki eylem, dünya genelinde artan enflasyon krizleriyle birleştiğinde, enflasyona karşı bir korunma olarak kullanılacak stabilcoinler için daha fazla destek sağlıyor. Bu, yalnızca genel nüfusu değişken kripto para birimleri üzerinde riske atmak zorunda kalmaktan korumakla kalmaz, aynı zamanda küresel bir finansal piyasaya kolay erişim sağlar.

Bu makale, yalnızca bilgi amaçlı üçüncü taraf web sitelerine veya diğer içeriğe bağlantılar içerir (“Üçüncü Taraf Siteleri”). Üçüncü Şahıs Siteleri, CoinMarketCap’in kontrolü altında değildir ve CoinMarketCap, bir Üçüncü Şahıs Sitesinde bulunan herhangi bir bağlantı dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere herhangi bir Üçüncü Şahıs Sitesinin içeriğinden veya bir Üçüncü Şahıs Sitesinde yapılan herhangi bir değişiklik veya güncellemeden sorumlu değildir. Parti Sitesi. CoinMarketCap, bu bağlantıları size yalnızca kolaylık sağlamak amacıyla sunmaktadır ve herhangi bir bağlantının dahil edilmesi, sitenin veya operatörleriyle herhangi bir ortaklığın CoinMarketCap tarafından onaylandığı, onaylandığı veya tavsiye edildiği anlamına gelmez. Bu makalenin kullanılması amaçlanmıştır ve yalnızca bilgi amaçlı kullanılmalıdır. Açıklanan herhangi bir ürün veya hizmetle ilgili herhangi bir önemli karar vermeden önce kendi araştırma ve analizinizi yapmanız önemlidir. Bu makale finansal tavsiye olarak tasarlanmamıştır ve bu şekilde yorumlanmayacaktır. Bu yazıda ifade edilen görüş ve görüşler yazarın [company’s] aittir ve CoinMarketCap’inkileri yansıtmayabilir.

28 Mart 2022Son güncelleme: 28 Mart 2022
6 dakika okuma süresi

Lakshman Prabhu

Bir yanıt yazın

Başa dön tuşu