BİM Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (10.11.2023) Hisse Önerileri

Öneri: “AL”

Kapanış Fiyatı: 306,00 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 450,00TL

“BİM’in 2023 Üçüncü Çeyrek Net Dönem Karı 3,8 milyar TL ile Piyasa Beklentilerinin Üzerinde Gerçekleşti…”

Şirketin 3Ç2023’deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %116,8 oranında artarak 3.849mn TL’ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 3.092mn TL, bizim beklentimiz ise 3.223mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada satış gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi etkili olmuştur.

3. çeyrek karıyla birlikte BİM’in 9 aylık ana ortaklık net dönem karı 2022’nin aynı dönemine göre %67,9 artışla 8.049mn TL’ye ulaşmıştır.

BİM’in satış gelirleri 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %80,7 oranında artarak 74.406mn TL’ye yükselirken (Piyasa beklentisi: 73.386mn TL), satışların maliyeti ise %73,6 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %114 oranında artarak 15.571mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı da yıllık 3,3 puan artarak %20,9’a yükselmiştir.

BİM’in operasyonel giderleri ise aynı dönemde %101,4 oranında artmış ve 10.147mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden 67mn TL net gelir kaydedilmiştir. Bununla birlikte faaliyet karı %138,5 artışla 5.491mn TL olmuştur. 3. çeyrek FAVÖK rakamı %129,9 artışla 6.672mn TL olurken (Piyasa beklentisi: 5.484mn TL), FAVÖK marjı 1,9 puan artışla %9’a yükselmiştir.

3. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden (yatırım fonlarından elde edilen gelirler) 279mn TL net gelir kaydedilmiştir. Finansman öncesi faaliyet karı %139 artışla 5.769mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında 523mn TL’lik net gider kaydedilmiştir. 1.389mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı %116,8 oranında artışla 3.849mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı ise geçen seneye göre 0,9 puan yükselerek %5,2 seviyesini göstermiştir.

BİM’in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 340,00TL’den 450,00TL‘ye yükseltiyoruz. Daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.

Kaynak: Ziraat Yatırım