Bir İşletmeyi Finanse Etmenin Temelleri

İşletme Finansmanı Nedir?

İşletmeniz Apple’ın bilançosuna sahip değilse, muhtemelen işletme finansmanı yoluyla sermayeye erişmeniz gerekecektir. Birçok büyük sermayeli şirket bile, kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirmek için rutin olarak sermaye infüzyonu arar. Küçük işletmeler için uygun bir finansman modeli bulmak hayati derecede önemlidir. Yanlış kaynaktan para alın ve şirketinizin bir kısmını kaybedebilir veya gelecekte uzun yıllar boyunca büyümenizi olumsuz etkileyen geri ödeme koşullarına kilitlenmiş halde bulabilirsiniz.

Borç Finansmanı Nedir?

İşletmeniz için borç finansmanı, muhtemelen düşündüğünüzden daha iyi anladığınız bir şeydir. Bir ipotek veya otomobil krediniz var mı? Bunların her ikisi de borç finansmanı biçimleridir. İşletmeniz için aynı şekilde çalışır. Borç finansmanı bir bankadan veya başka bir kredi kuruluşundan gelir. Özel yatırımcılar bunu size sunabilse de, bu norm değildir.

İşte nasıl çalıştığı. Krediye ihtiyacınız olduğuna karar verdiğinizde bankaya gidiyor ve bir başvuruyu tamamlıyorsunuz. İşletmeniz gelişmenin en erken aşamalarındaysa, banka kişisel kredinizi kontrol edecektir.

Daha karmaşık bir kurumsal yapıya sahip olan veya uzun süredir varlığını sürdüren işletmeler için bankalar diğer kaynakları kontrol edecektir. Dun & Bradstreet (D&B) dosyası en önemli dosyalardan biridir. D&B, işletmeler hakkında bir kredi geçmişi derlemek için en iyi bilinen şirkettir. Banka, kitaplarınızı incelemek ve muhtemelen işletme kredi geçmişinizle birlikte diğer durum tespitlerini tamamlamak isteyecektir.

Başvurmadan önce, tüm iş kayıtlarının eksiksiz ve düzenli olduğundan emin olun. Banka kredi talebinizi onaylarsa faiz dahil ödeme koşulları belirleyecektir. Süreç, banka kredisi almak için defalarca yaşadığınız sürece çok benziyorsa, haklısınız.

Borç Finansmanının Avantajları

İşletmenizi borçla finanse etmenin birkaç avantajı vardır:

• Borç veren kurumun şirketinizi nasıl yönettiğiniz üzerinde hiçbir kontrolü yoktur ve hiçbir mülkiyeti yoktur.
• Krediyi geri ödediğinizde, borç verenle ilişkiniz sona erer. Bu, işiniz daha değerli hale geldiğinden özellikle önemlidir.
• Borç finansmanı için ödediğiniz faiz, işletme gideri olarak vergiden düşülebilir.
• Aylık ödeme ve ödemelerin dökümü, tahmin modellerinize doğru bir şekilde dahil edilebilecek bilinen bir giderdir.

Borç Finansmanının Dezavantajları

Ancak, işletmeniz için borç finansmanı bazı dezavantajlarla birlikte gelir:

• Aylık giderlerinize bir borç ödemesi eklemek, borç ödemesi de dahil olmak üzere tüm işletme giderlerini karşılamak için her zaman sermaye girişine sahip olacağınızı varsayar. Genellikle kesin olmaktan uzak olan küçük veya erken aşamadaki şirketler için.
• Küçük işletme kredileri durgunluk sırasında önemli ölçüde yavaşlatılabilir. Ekonomi için daha zor zamanlarda, çok nitelikli değilseniz borç finansmanı almak zor olabilir.

ABD Küçük İşletmeler İdaresi (SBA), küçük işletme kredileri sunmak için belirli bankalarla birlikte çalışır. Kredinin bir kısmı, Birleşik Devletler hükümetinin kredisi ve tam inancı ile garanti altına alınmıştır. Borç veren kurumların riskini azaltmak için tasarlanan bu krediler, aksi takdirde borç finansmanı almaya hak kazanamayacak işletme sahiplerine izin verir. Bunlar ve diğer SBA kredileri hakkında daha fazla bilgiyi SBA’nın web sitesinde bulabilirsiniz.

Sermaye Finansmanı Nedir?

ABC’nin hit dizisi “Shark Tank”ı daha önce izlediyseniz, öz sermaye finansmanının nasıl çalıştığı hakkında genel bir fikriniz olabilir. Genellikle “girişim kapitalistleri” veya “melek yatırımcılar” olarak adlandırılan yatırımcılardan gelir.

Bir risk sermayedarı genellikle bir bireyden ziyade bir firmadır. Firmanın, herhangi bir potansiyel yatırım için durum tespiti yapan ortakları, avukat ekipleri, muhasebeciler ve yatırım danışmanları vardır. Risk sermayesi firmaları genellikle önemli yatırımlar (3 milyon $ veya daha fazla) ile uğraşır, bu nedenle süreç yavaştır ve anlaşma genellikle karmaşıktır.

Melek yatırımcılar, aksine, genellikle bir iş kurmak yerine tek bir ürüne daha az miktarda para yatırmak isteyen varlıklı kişilerdir. Ürün geliştirmelerini finanse etmek için sermaye infüzyonuna ihtiyaç duyan yazılım geliştiricileri için mükemmeldirler. Melek yatırımcılar hızlı hareket eder ve basit şartlar ister.

Öz Sermaye Finansmanının Avantajları

İşinizi yatırımcılar aracılığıyla finanse etmenin çeşitli avantajları vardır:

• En büyük avantajı, parayı geri ödemek zorunda kalmamanızdır. İşletmeniz iflasa girerse, yatırımcınız veya yatırımcınız alacaklı değildir. Şirketinizin kısmi sahipleridirler ve bu nedenle şirketinizle birlikte paraları da kaybolur.
• Aylık ödemeler yapmanız gerekmez, bu nedenle işletme giderleri için genellikle daha fazla likit nakit bulunur.
• Yatırımcılar, bir iş kurmanın zaman aldığını biliyorlar. Ürününüzün veya şirketinizin kısa sürede başarılı olduğunu görme baskısı olmadan ihtiyacınız olan parayı alacaksınız.

Sermaye Finansmanının Dezavantajları

Benzer şekilde, öz sermaye finansmanı ile birlikte çeşitli dezavantajlar ortaya çıkar:

• Yeni bir partneriniz olması konusunda nasıl hissediyorsunuz? Öz sermaye finansmanını artırdığınızda, şirketinizin bir kısmından vazgeçmeyi içerir. Yatırım ne kadar önemli ve riskli olursa, yatırımcı o kadar çok hisse isteyecektir. Şirketinizin %50’sinden veya daha fazlasından vazgeçmeniz gerekebilir. Daha sonra yatırımcının hissesini satın almak için bir anlaşma yapmazsanız, o ortak süresiz olarak kârınızın %50’sini alacaktır.
• Ayrıca karar vermeden önce yatırımcılarınıza danışmanız gerekecektir. Şirketiniz artık yalnızca size ait değil ve bir yatırımcı şirketinizin %50’sinden fazlasına sahipse, yanıt vermeniz gereken bir patronunuz var.

Asma Sermaye Nedir?

Kendinizi bir an için borç verenin yerine koyun. Borç veren, en az risk miktarına göre parasının en iyi değerini arıyor. Borç finansmanıyla ilgili sorun, borç verenin işletmenin başarısında pay sahibi olmamasıdır. Aldığı tek şey, temerrüt riskini alırken parasını faiziyle birlikte geri almaktır. Bu faiz oranı, yatırım standartlarına göre etkileyici bir getiri sağlamayacaktır. Muhtemelen tek haneli getiriler sunacaktır.

Ara sermaye genellikle öz sermaye ve borç finansmanının en iyi özelliklerini birleştirir. Bu tür bir işletme finansmanı için belirlenmiş bir yapı olmamasına rağmen, borç sermayesi, krediyi zamanında veya tam olarak geri ödemezseniz, borç veren kuruma krediyi şirkette öz sermayeye dönüştürme hakkı verir.

Mezzanine Capital’in Avantajları

Asma kat sermaye kullanmayı seçmenin çeşitli avantajları vardır:

• Bu kredi türü, halihazırda büyüme gösteren yeni bir şirket için uygundur. Bankalar, en az üç yıllık finansal verisi olmayan bir şirkete kredi vermekte isteksiz davranabilirler. Ancak, daha yeni bir işletme, tedarik edecek çok fazla veriye sahip olmayabilir. Şirkette bir mülkiyet hissesi alma seçeneği ekleyerek, bankanın daha fazla güvenlik ağına sahip olması, krediyi almayı kolaylaştırıyor.
• Ara kat sermayesi, şirketin bilançosunda özsermaye olarak değerlendirilir. Borç yükümlülüğü yerine öz sermaye göstermek, şirketin gelecekteki borç verenler için daha çekici görünmesini sağlar.
• Ara sermaye, genellikle çok az özen gösterilerek çok hızlı bir şekilde sağlanır.

Mezzanine Capital’in Dezavantajları

Asma sermayenin dezavantajları vardır:

• Borç veren şirketi yüksek riskli olarak gördüğünden kupon veya faiz genellikle daha yüksektir. Halihazırda borç veya öz sermaye yükümlülükleri olan bir işletmeye sağlanan ara sermaye, genellikle bu yükümlülüklere tabidir ve borç verenin geri ödenmeme riskini artırır. Yüksek risk nedeniyle, borç veren %20 ila %30 getiri görmek isteyebilir.
• Öz sermaye gibi, şirketin önemli bir bölümünü kaybetme riski gerçektir.

Ara sermayenin borç veya öz sermaye finansmanı kadar standart olmadığını lütfen unutmayın. Anlaşma ve risk/ödül profili her bir tarafa özel olacaktır.

Bilanço Dışı Finansman

Bir dakika için kişisel mali durumunuzu düşünün. Ya yeni bir ev ipoteğine başvuruyor olsaydınız ve öğrenci kredinizi, kredi kartınızı ve otomobil borcunuzu kredi raporunuzdan alan bir tüzel kişilik yaratmanın bir yolunu keşfettiyseniz? İşletmeler bunu yapabilir.

Bilanço dışı finansman bir kredi değildir. Öncelikle büyük alımları (borçları) bir şirketin bilançosundan uzak tutmanın, daha güçlü ve daha az borç yüklü görünmesini sağlamanın bir yoludur. Örneğin, şirket pahalı bir ekipmana ihtiyaç duyarsa, satın almak yerine onu kiralayabilir veya özel amaçlı bir araç (SPV) yaratabilir – bu satın alma işlemini bilançosunda tutacak “alternatif ailelerden” biri. Sponsor şirket, SPV’nin borcunu ödemek için bir krediye ihtiyaç duyması durumunda çekici görünmesi için genellikle SPV’yi aşırı sermayelendirir.

Bilanço dışı finansman sıkı bir şekilde düzenlenir ve kullanımını genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) yönetir. Bu tür finansman çoğu işletme için uygun değildir, ancak çok daha büyük kurumsal yapılara dönüşen küçük işletmeler için bir seçenek haline gelebilir.

Aile ve Arkadaşlardan Finansman

Finansman ihtiyaçlarınız nispeten küçükse, önce daha az resmi finansman yollarını takip etmek isteyebilirsiniz. İşinize inanan aile ve arkadaşlar, daha resmi modellerden bazılarına benzer bir borç verme modeli oluşturma karşılığında avantajlı ve basit geri ödeme koşulları sunabilir. Örneğin, onlara şirketinizde hisse teklif edebilir veya düzenli ödeme yaptığınız bir borç finansmanı anlaşması gibi geri ödeyebilirsiniz.

Emeklilik Hesaplarına Dokunmak

Emeklilik planınızdan borç alıp bu krediyi faiziyle geri ödeyebilecek olsanız da, İş Başlangıçları için Devir (ROBS) olarak bilinen bir alternatif, bir işe başlayanlar için pratik bir finansman kaynağı olarak ortaya çıkmıştır. Uygun şekilde yürütüldüğünde, ROBS, girişimcilerin emeklilik tasarruflarını vergi, erken para çekme cezaları veya kredi maliyetleri olmadan yeni bir iş girişimine yatırmalarına olanak tanır. Ancak, ROBS işlemleri karmaşıktır, bu nedenle deneyimli ve yetkin bir sağlayıcıyla çalışmak çok önemlidir.

Alt çizgi

Resmi bir kaynaktan finansman sağlamaktan kaçınabildiğinizde, genellikle işiniz için daha avantajlı olacaktır. Yardım edebilecek aileniz veya arkadaşlarınız yoksa, borç finansmanı küçük işletmeler için muhtemelen en erişilebilir fon kaynağıdır.

İşletmeniz büyüdükçe veya ürün geliştirmenin sonraki aşamalarına ulaştıkça, öz sermaye finansmanı veya ara sermaye seçenekler haline gelebilir. Finansman söz konusu olduğunda ve işinizi nasıl etkileyeceği konusunda daha az şey daha fazladır.