Yatırımcılar için bilanço, bir şirkete yatırım yapmayı düşünürken yorumlanması gereken önemli bir finansal tablodur. Bilanço, bir şirketin belirli bir zamanda sahip olduğu varlıkların ve borçlarının bir yansımasıdır. Bir şirketin bilançosunun gücü, üç geniş yatırım kalitesi ölçümü kategorisiyle değerlendirilebilir: işletme sermayesi veya kısa vadeli likidite, varlık performansı ve sermaye yapısı. Kapitalizasyon yapısı, bir şirketin bilançosunda sahip olduğu borç ve öz sermaye miktarıdır.
Önemli Çıkarımlar
Bir şirketin bilançosunun gücü, üç yatırım-kalite ölçümü ile değerlendirilebilir.
Nakit dönüşüm döngüsü, bir şirketin alacak hesaplarını ve envanterini ne kadar verimli yönettiğini gösterir.
Sabit kıymet devir oranı, bir şirketin toplam varlıklarının kullanımından ne kadar gelir elde edildiğini ölçer.
Aktif getiri oranı, bir şirketin varlıklarını kâr veya net gelir elde etmek için ne kadar iyi kullandığını gösterir.
Nakit Dönüştürme Döngüsü (CCC)
Nakit dönüştürme döngüsü, bir şirketin işletme sermayesi pozisyonunun yeterliliğinin önemli bir göstergesidir. İşletme sermayesi, bir şirketin nakit gibi dönen varlıkları ile hammaddeler için tedarikçilere borçlu olunan borçlar gibi kısa vadeli borçlar arasındaki farktır. Dönen varlıklar ve yükümlülükler, doğası gereği kısa vadelidir, yani genellikle bir yıldan daha kısa bir süre için defterlerde bulunurlar.
Nakit dönüştürme döngüsü, bir şirketin en önemli varlıklarından ikisini, alacak hesapları ve envanteri verimli bir şekilde yönetme yeteneğinin bir göstergesidir. Alacak hesapları, müşterilerin kayıtlı satışlar için bir şirkete borçlu olduğu toplam paradır.
Nakit Dönüştürme Döngüsünün (CCC) Bileşenleri
Kalan gün sayısı, bir şirketin bir satış yapıldıktan sonra müşterilerinden ödeme alması için geçen ortalama gün sayısıdır. Nakit dönüştürme döngüsü, şirketin müşterilerinden tahsilatta verimli olup olmadığını belirlemeye yardımcı olmak için kalan gün satışlarını kullanır.
Nakit dönüşüm döngüsü hesaplaması ayrıca bir şirketin faturalarını ödemesinin ne kadar sürdüğünü de hesaplar. Ödenmemiş gün sayısı, bir şirketin tedarikçilerine ve satıcılarına ödeme yapması için geçen ortalama gün sayısını temsil eder.
CCC’nin üçüncü bileşeni, envanterin ne kadar süre boşta kaldığını içerir. Kalan gün envanteri, envanterin satılmadan önce stokta bulunduğu ortalama gün sayısıdır.
Gün olarak hesaplanan CCC, satışlardan tahsilat için gereken süreyi ve envanteri teslim etmek için geçen süreyi yansıtır. Nakit dönüşüm döngüsü hesaplaması, bir şirketin kısa vadeli nakit işlemlerini ne kadar iyi tahsil ettiğini ve ödediğini belirlemeye yardımcı olur. Örneğin, bir şirket alacaklarını tahsil etmekte yavaşsa, nakit sıkıntısı ortaya çıkabilir ve şirket faturalarını ve borçlarını ödemekte zorlanabilir.
Döngü ne kadar kısa olursa o kadar iyidir. Nakit kraldır ve akıllı yöneticiler, hızlı hareket eden işletme sermayesinin, varlıklara bağlı üretken olmayan işletme sermayesinden daha karlı olduğunu bilirler.
Nakit Dönüştürme Döngüsünün Formülü ve Hesaplanması
