Boğmak
Strangle Nedir?
Bir boğma yatırımcı bir hem bir konuma sahip olduğu bir seçenek stratejidir çağrı ve bir satım farklı olan seçeneği grev fiyatları aynı sona erme tarihi ve altta yatan varlık ile. Altta yatan güvenliğin yakın gelecekte büyük bir fiyat hareketi yaşayacağını düşünüyorsanız, ancak yönünden emin değilseniz, boğma iyi bir stratejidir. Bununla birlikte, esas olarak varlığın fiyatında keskin bir dalgalanma olursa kârlıdır.
İçindekiler
Bir straddle, bir straddle’a benzer, ancak farklı grev fiyatlarında seçenekleri kullanırken, bir straddle bir çağrı kullanır ve aynı grev fiyatından koyar.
Temel Çıkarımlar
- Boğucu, aynı temel varlığın hem bir çağrıyı hem de bir yatırımı tutmayı içeren popüler bir opsiyon stratejisidir.
- Boğaz, bir varlığın dramatik bir şekilde hareket edeceğini düşünen ancak yönünden emin olmayan yatırımcıları kapsar.
- Boğulma, ancak dayanak varlığın fiyatı keskin bir şekilde dalgalanıyorsa kârlıdır.
Strangle Nasıl Çalışır?
Strangles iki şekilde gelir:
- Bir de uzun strangle -the daha yaygın strateji yatırımcı aynı anda bir satın dışı para görüşmesi ve bir out-of-the-money satış opsiyonu. Alım opsiyonunun kullanım fiyatı, dayanak varlığın cari piyasa fiyatından daha yüksektir, oysa satım, varlığın piyasa fiyatından daha düşük bir kullanım fiyatına sahiptir. Bu stratejinin büyük kar potansiyeli vardır, çünkü temel varlığın fiyatı yükseldiğinde alım opsiyonu teorik olarak sınırsız yukarı tarafa sahipken, dayanak varlık düşerse satma opsiyonu kâr edebilir. Ticaretteki risk , iki seçenek için ödenen primle sınırlıdır.
- Kısa bir boğuşma yapan bir yatırımcı, eşzamanlı olarak bir parasız konan ve parasız bir arama satar. Bu yaklaşım, sınırlı kar potansiyeli olan tarafsız bir stratejidir. Altta yatan hisse senedinin fiyatı başabaş noktaları arasında dar bir aralıkta işlem gördüğünde kısa bir boğucu kar elde eder. Maksimum kâr, iki seçeneği yazmak için alınan net prime eşittir, daha az işlem maliyeti.
Straddle vs Straddle
Strangles ve straddles , yatırımcıların büyük hamlelerden baş aşağı veya aşağı yönde kâr etmelerini sağlayan benzer opsiyon stratejileridir. Ancak, uzun bir üstüne binilir aynı anda satın içerir para az seçenek çağrı ve koyun darbe fiyatı dayanak varlığa ait piyasa fiyatından ziyade dışı para seçenekleri ile aynıdır.
Kısa bir straddle, kısa bir boğmaya benzer ve sınırlı kar potansiyeli, paranın aranması ve satılması seçeneklerinin yazılmasından elde edilen prime eşdeğerdir.
Üst üste binme ile yatırımcı, menkul kıymetin fiyatı grev fiyatından sadece primin toplam maliyetinden daha fazla bir miktarda yükseldiğinde veya düştüğünde kar eder. Bu nedenle, bu kadar büyük bir fiyat sıçraması gerektirmez. Bir boğucu satın almak genellikle bir üst üste binmekten daha ucuzdur – ancak daha büyük risk taşır çünkü temel varlığın kar elde etmek için daha büyük bir hamle yapması gerekir.
Artıları
- Varlığın fiyat hareketinin her iki yönde de faydaları
- İstifçi gibi diğer seçenek stratejilerinden daha ucuz
- Sınırsız kar potansiyeli
Eksileri
- Varlığın fiyatında büyük değişiklik gerektirir
- Diğer stratejilerden daha fazla risk taşıyabilir
Bir Boğucunun Gerçek Dünyadan Örneği
Örnek olarak, Starbucks’ın ( son kullanma tarihine sahiptir.
Hisse senedinin fiyatı opsiyon süresi boyunca 48 ila 52 dolar arasında kalırsa, tüccarın kaybı iki opsiyon sözleşmesinin toplam maliyeti olan 585 dolar olacaktır (300 dolar + 285 dolar).
Ancak, Starbucks’ın hisselerinin bir miktar dalgalanma yaşadığını varsayalım. Hisselerin fiyatı 38 $ ‘a düşerse, call opsiyonu değersiz bir şekilde sona erecek ve bu opsiyon için ödenen 300 $ prim kaybedilecektir. Bununla birlikte, satım opsiyonu değer kazandı, süresi 1,000 $ ‘dan sona erdi ve bu opsiyon için 715 $’ lık bir net kar ($ 1,000 eksi 285 $ ‘lık ilk opsiyon maliyeti) elde edildi. Bu nedenle, tüccarın toplam kazancı 415 $ ‘dır (715 $ kar – 300 $ zarar).
Fiyat 57 dolara yükselirse, satım opsiyonunun süresi değersiz olur ve bunun için ödenen 285 dolarlık primi kaybeder. Çağrı seçeneği, 200 $ (500 $ değer – 300 $ maliyet) kar getirir. Satım opsiyonundan kaynaklanan zarar hesaba katıldığında, işlem 85 $ (200 $ kar – 285 $) zarara uğrar çünkü fiyat hareketi opsiyonların maliyetini karşılayacak kadar büyük değildir.
Operatif konsept, hareketin yeterince büyük olmasıdır. Starbucks’ın fiyatı 12 $ ‘ı, hisse başına 62 $’ a yükseltseydi, toplam kazanç yine 415 $ olurdu (1000 $ değer – arama opsiyonu primi için 300 $ – süresi dolmuş bir satım seçeneği için 285 $).
