En İyi RWA Coinleri ve Projeleri – 2024

Finansal ortam, geçtiğimiz birkaç on yılda, her biri finansal işlemlerin nasıl yürütüldüğünü yeniden tanımlayan teknolojik gelişmelerle işaretlenen birçok dönüştürücü değişimden geçti. En önemli değişimlerden biri, bilgisayarların ve internetin ortaya çıkışının teşvik ettiği finansın dijitalleşmesiydi. Bu devrim, geleneksel finansal işlemleri basitleştirdi ve tamamen yeni paradigmalar getirdi.

Örneğin, dijital teknolojinin hızlı iletişim ve işleme yetenekleri, günlük alım satımı ve gerçek zamanlı borsa izlemeyi mümkün kıldı; bu faaliyetler, dijital öncesi, kağıt tabanlı çağda neredeyse imkansızdı. Bu yenilikler daha verimli, şeffaf ve erişilebilir finansal süreçlerin yolunu açarak bir sonraki evrimsel finansal adım olan Gerçek Dünya Varlıklarını (RWA’lar) Tokenleştirmeye zemin hazırladı .

Dijitalleştirmeden Tokenizasyona

Tokenizasyon, modern finansta çığır açan bir gelişmeyi temsil ediyor ve dijitalleşmenin getirdiği sismik değişiklikleri yansıtıyor. İnternetin finansal piyasaların erişimini genişletmesi ve verimliliği artırması gibi, tokenizasyon da yatırım fırsatlarına ve varlık likiditesine erişimi demokratikleştirmeye hazırlanıyor. RWA’lar veya tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıkları , fiziksel ve geleneksel finansal varlıkların bir blockchain üzerinde dijital tokenlara dönüştürülmesini ifade eder . Bu süreç, bu varlıklara, bir zamanlar yalnızca dijital para birimleri ve varlıklarla sınırlı olan kısmi sahiplik, küresel erişilebilirlik ve kolaylaştırılmış uygulamalar gibi dijital operasyonların doğasında olan avantajları aşılıyor.

Bu makale, 2024’teki en iyi RWA projelerini keşfetmeyi amaçlıyor ve bu girişimlerin, blockchain teknolojisinin maddi varlıkları dijital alana entegre etme gücünden nasıl yararlandığını vurguluyor. Bu gelişen alandaki liderleri inceleyerek, yalnızca gayrimenkul ve sanattan kurumsal borçlara ve ötesine kadar tokenleştirilebilecek şeylerin kapsamını nasıl genişletmekle kalmayıp, aynı zamanda finansal güvenlik için nasıl yeni standartlar belirlediklerini de inceleyeceğiz. verimlilik ve kapsayıcılık. Bu inceleme aracılığıyla makale, tıpkı dijitalleşmenin daha önce yaptığı gibi, RWA’ların finansal ortamı yeniden şekillendirme konusundaki devrim niteliğindeki potansiyeline ışık tutacak.

Kriptoda RWA’lar Nedir?

Gerçek dünya varlıkları (RWA’lar), hisse senetleri, tahviller, fiat para birimleri, borç araçları, mülkler ve blockchain teknolojisi alanının dışından kaynaklanan diğerleri gibi maddi ve geleneksel varlıklardır. “Gerçek dünya” terimi, tipik blockchain tabanlı varlıkların dijital oluşumuyla tezat oluşturarak, bunların geleneksel kökenlerini vurguluyor. Kripto para birimi ve blockchain bağlamında RWA’lar, bu fiziksel veya geleneksel varlıkların tokenleştirilmiş bir versiyonunu temsil eden dijital tokenları ifade eder. 

Gerçek dünyadaki bir varlığın tokenleştirilmesi, blockchain üzerinde doğru ve güvenli bir dijital temsil sağlayarak bu varlıkları yönetmek için dağıtılmış ağların ve blockchain teknolojisinin kullanılmasını içerir. Bu teknolojik yaklaşım, bir zamanlar daha katı ve yerelleştirilmiş piyasalarla sınırlı olan varlıkların daha fazla likiditeye, şeffaflığa ve küresel ticarete açık hale getirilmesine olanak tanır.

RWA Türleri

Tokenize RWA’lar iki geniş kategoriye ayrılır:

1. Fiziksel RWA’lar : Bunlar, blockchain teknolojisinin dışından kaynaklanan varlıkların tokenleştirilmiş versiyonları olan dijital varlıklardır. Bu kategorideki iyi bilinen bir örnek stabilcoinlerdir . Stablecoin’ler, fiat para biriminin belirli bir birimini temsil eden dijital belirteçlerdir ve onları gerçek dünya parasının doğrudan dijital karşılığı haline getirir. Stablecoin’ler hızla genel kabul görürken, fiziksel RWA tokenizasyonunun kapsamı önemli ölçüde genişledi. Günümüzde yenilikçi RWA projeleri, hisse senetlerini, tahvilleri, kredileri, gayrimenkulleri, sanat eserlerini ve daha önce Web3 altyapısı için dijitalleştirilmiş diğer birçok varlığı tokenize ederek erişim alanlarını genişletiyor .
2. Dijital RWA’lar : Bu varlıklar doğası gereği dijitaldir ve önceden fiziksel bir form olmaksızın blockchain üzerinde dijital varlıklar olarak yaratılmıştır. Piyasa talebini karşılamak için ikincil bir önlem olarak tokenleştirilen fiziksel RWA’ların aksine, dijital RWA’lar dijital alanda tasarlandı ve doğdu. Dijital RWA’lara örnek olarak dijital yuan ve Değiştirilemez Tokenların (NFT’ler) çeşitli biçimleri verilebilir. Dijital RWA’ların benimsenmesi, mevcut yüksek talep ve mevcut fiziksel varlıkların tokenleştirilmesine aşinalık nedeniyle fiziksel RWA’ların gerisinde kalabilir.

Pazar Dinamikleri ve Düzenleyici Zorluklar

RWA pazarı son zamanlarda patlayıcı bir büyüme kaydetti ve 2022’de niş bir alandan 2024’te değeri 6 milyar doları aşan gelişen bir sektöre dönüştü. Bu dikkate değer büyüme, yatırımcılar ve işletmeler blockchain teknolojisinin faydalarından yararlanmaya çalışırken RWA’lara yönelik benzersiz bir talebin altını çiziyor geleneksel varlıklar için. Bu önemli talebe rağmen, RWA sektörünün uzun vadeli başarısı kritik olarak düzenleyici kurumların ve hükümetlerin kabulüne bağlıdır. 

Yetkililerin yerleşik kayıt tutma altyapılarından spekülatif ve halen gelişmekte olan bir blockchain çerçevesine geçiş yapma istekliliği çok önemlidir. Mevzuata uygunluk ve geleneksel yasal çerçevelerin yenilikçi blockchain modelleriyle entegre edilmesi, küresel ekonomide RWA’ların gelecekteki manzarasını şekillendirebilecek temel zorluklar olmaya devam ediyor.

DeFi’de RWA’nın Önemi

RWA’ların merkezi olmayan finans (DeFi) ile entegre edilmesiyle finansal ortam dönüşerek daha kapsayıcı, işlevsel, şeffaf ve küresel olarak uyumlu hale getirilecek. Aşağıdaki faydalar, RWA’ların neden sadece bir yenilik değil, aynı zamanda finansal piyasaların demokratikleşmesi ve verimli işleyişinde gerekli bir evrim olduğunu vurgulamaktadır:

Finansal Katılımın Geliştirilmesi

RWA’ların DeFi’deki en dönüştürücü etkilerinden biri finansal katılımın teşvik edilmesidir. Fiziksel ve geleneksel varlıkların tokenleştirilmesiyle RWA’lar daha geniş bir kitleye erişilebilir hale gelir. Erişimin bu demokratikleşmesi, geleneksel kanallar aracılığıyla bu varlıklara yatırım yapma fırsatı bulamamış olabilecek, farklı ekonomik kökenden gelen kişilerin artık bunların mülkiyetine ve faydalarına katılabileceği anlamına geliyor. Tokenizasyon, büyük varlık engellerini ortadan kaldırarak kısmi mülkiyete izin verir ve yatırımcılar için giriş maliyetini önemli ölçüde azaltır.

Geliştirilmiş Şekillendirilebilirlik

RWA’ların tokenleştirilmesi aynı zamanda DeFi ekosistemi içindeki şekillendirilebilirliği de artırır. Şekillendirilebilirlik, farklı hizmetleri ve varlıkları tek bir platformda sorunsuz bir şekilde entegre eder ve birleştirir. RWA’ların DeFi’ye entegre edilmesiyle bu varlıklar, merkezi olmayan borsalar (DEX’ler) ve borç verme platformları gibi çeşitli DeFi protokolleri için temel olarak kullanılabilir . Bu entegrasyon, varlıkların kolayca değiştirilebilmesi, teminat altına alınabilmesi veya getiri çiftçiliği stratejilerinde kullanılabilmeleri nedeniyle, kullanım durumlarını geleneksel sınırların ötesine genişleterek, varlıkların daha fazla işlevsellik ve fayda sağlamasına olanak tanır.

Birleşik Likidite

DeFi’de RWA’ların bir diğer önemli faydası da birleşik likidite kavramıdır. Aynı blockchain ağında çok çeşitli tokenleştirilmiş varlıklar mevcut olduğunda ve Ethereum (ETH) gibi ortak bir para birimi altında değerlendiğinde , daha fazla likidite elde ederler. Bu birleşik likidite, geleneksel finansal sistemlerde çok daha fazla kaynak ve zaman gerektiren işlemler olan çapraz varlık alışverişini daha kolay ve daha verimli hale getiriyor. Varlık değişimindeki bu tür akışkanlık piyasa verimliliğini artırır ve portföy çeşitlendirmesi ve risk yönetimi için yeni fırsatlar açar.

Gelişmiş Şeffaflık

Blockchain’in takma adlı ve değişmez yapısı, RWA’ları içeren işlemlerin denetlenebilir ve kamuya karşı şeffaf olmasını sağlar. Bu düzeyde bir şeffaflığa, komisyoncu katmanlarının ve düzenleyici karmaşıklığın işlemlerin gizlenmesine neden olabileceği geleneksel varlık piyasalarında genellikle ulaşılamaz. Ancak DeFi’de her işlem, doğrulama amacıyla herkesin erişebileceği halka açık bir deftere kaydedilir, bu da dolandırıcılık olasılığını önemli ölçüde azaltır ve katılımcılar arasındaki güveni artırır.

Küresel Uyum

Blockchain teknolojisi, RWA’ların küresel olarak nasıl depolandığını, kaydedildiğini, alınıp satıldığını ve değerlendiğini standartlaştırıyor. Bu standardizasyon, daha fazla sınır ötesi ilgi ve katılımı teşvik ederek, daha likit piyasalar üreterek ve ekonomik uyumu teşvik etmektedir. Dünyanın her yerindeki yatırımcılar, alışılagelmiş bürokratik ve düzenleyici engeller olmadan aynı varlık sınıflarıyla etkileşime geçebilir ve gerçek anlamda küresel bir finansal pazarın yolunu açabilir.

Daha Az İşlem Maliyeti

Son olarak, blockchain teknolojisinde devam eden gelişmeler, zincir içi işlem ücretlerini sürekli olarak azaltıyor. Bu maliyetlerin, henüz olmasa bile, çok yakın zamanda geleneksel finansal sistemlere göre daha ucuz hale geleceği öngörülüyor. Daha düşük işlem maliyetleri, daha sık ve daha küçük işlemlerin gerçekleşmesini mümkün kılar; bu da özellikle operasyonel verimliliklerini en üst düzeye çıkarmak isteyen bireyler ve küçük işletmeler için faydalıdır.

RWA’ların Yönetiminde Akıllı Sözleşmelerin Rolü

Akıllı sözleşmeler, RWA’ları tokenleştirme sürecinin temelini oluşturur; bunun temel nedeni, blockchain bağlamında “token” kavramının kökeninin akıllı sözleşmelere dayanmasıdır. Anlaşma koşullarının doğrudan kod satırlarına yazıldığı bu kendi kendini yürüten sözleşmeler, bir blockchain üzerinde tokenlerin oluşturulmasını, satılmasını ve takas edilmesini sağlar.

RWA’ların Etkinleştirilmesinde Akıllı Sözleşmelerin Temel Rolleri:

• Token Oluşturma : Tokenlar özünde bir dizi akıllı sözleşmedir. RWA’lar blok zincirinde dijital bir temsil gerektirir ve akıllı sözleşmeler bu belirteçleri üretir. Bu süreç, tokenın davranışına ilişkin kuralların, diğer tokenlarla olan etkileşimlerinin ve nasıl alınıp satılabileceğinin veya aktarılabileceğinin tanımlanmasını içerir.
• Operasyonel Çerçeve : RWA’lar, Ethereum Sanal Makinesi (EVM) gibi programlanabilir katmanlar üzerine inşa edilen uygulama katmanı teknolojileri üzerinde çalışır. Akıllı sözleşmeler, bu varlıkların mevcut blockchain ekosistemleri içerisinde sorunsuz bir şekilde çalışabilmesini sağlamak için gerekli altyapıyı sağlar.
• Güvenlik ve Uyumluluk : Ethereum gibi yerleşik platformların kullanılması, gerçek dünya değeri olan varlıkların yönetimi için çok önemli olan sağlam güvenlik mekanizmalarından yararlanmaya yardımcı olur. Akıllı sözleşmeleri kullanmaktan kaçınmak için yeni bir blockchain oluşturmak, güvenlik risklerini beraberinde getirebilir; çünkü daha yeni ağlar, Ethereum gibi yerleşik ağlarla aynı düzeyde güvenlik garantileri sunmayabilir.
• DeFi Protokolleriyle Entegrasyon : Akıllı sözleşmeler, RWA’ların çeşitli DeFi protokollerine kolayca entegre edilmesine olanak tanır. Bu entegrasyon, RWA’ların örneğin krediler için teminat olarak veya daha karmaşık finansal araçların bir parçası olarak kullanılmalarına olanak sağlayarak faydasını artırır.

Özetle, akıllı sözleşmeler olmadan RWA’lar geliştirmek, sıfırdan yeni bir blockchain altyapısı oluşturmayı gerektirecektir; bu riskli ve daha az güvenli bir yaklaşımdır. Akıllı sözleşmeler, RWA’ların Ethereum gibi platformlarda verimli bir şekilde tokenleştirilmesini mümkün kılar ve bu tokenlerin daha geniş DeFi ekosistemi içinde güvenli ve etkileşimli bir şekilde çalışabilmesini sağlar. Artık RWA’ların nasıl oluşturulduğuna ve onları önemli kılan şeyin ne olduğuna dair biraz bilgi sahibi olduğumuza göre, Web3’te yenilikçi RWA ürünleri oluşturan bazı umut verici projelerin üzerinden geçelim.

En İyi RWA Projeleri 

En önemli RWA projelerini keşfetmeden önce kullanıcıların, RWA sektörünün düzenleyici denetimlere karşı son derece hassas olduğunu ve bu durumun birçok RWA projesini inanılmaz derecede spekülatif hale getirdiğini anlamaları gerekir. Bu nedenle, bu kürasyonu düzenleyici kabul görmüş ve sürdürülebilir bir ekosistemin işaretlerini gösteren projelerle sınırlandırdım.

Ethena

Stablecoin’ler Gerçek Dünya Varlıklarının öncüleridir ve RWA’lar kavramı ortaya çıkmadan önce de uzaydaydılar. Yaklaşık 180 milyar dolarlık bir zirve piyasa değerine ulaşan stabilcoinler, Web3’ün benimsenmesinde kritik bir rolün altını çiziyor. Stablecoin’ler genellikle iki kategoriye ayrılır: Saklamalı ve Saklamasız .

Saklama stabilcoinleri, nakit veya ticari senetler gibi devlet tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerle desteklenir. USD Circle (USDC), USD Tether (USDT) ve First Digital USD (FDUSD) gibi tüm ana akım stabilcoinler saklama altındadır. Saklama dışı stabilcoinler, ETH gibi diğer dijital para varlıklarıyla dolar arasındaki dengeyi koruyor. Maker’s DAI, saklamaya tabi olmayan klasik bir stablecoindir.

Ethena’yı Benzersiz Kılan Nedir?

Ethena (USDe), ETH ve stETH gibi Ether eşdeğeri varlıklar tarafından desteklenen, saklamaya tabi olmayan bir stablecoindir. USDe’ye bağlı volatiliteyi absorbe etmek için benzersiz bir şekilde asırlık ticaret uygulamalarını kullanır. Delta riskten korunma, hedge fonları tarafından portföy istikrarını korumak için kullanılan iyi bilinen bir tekniktir. Ethena ayrıca protokolün her USDe birimi için ETH’de eşdeğer kısa türev pozisyonları açtığı nötr nötr bir strateji uyguluyor. Kısa pozisyonlardaki kazançlar USDe değerindeki herhangi bir düşüşü dengeleyerek fiyatın istikrarlı kalmasını sağladı.

Zorluklar ve Eleştiriler:

1. Bazı uzmanlar, özellikle ayı piyasası koşullarında yüksek getirili tekliflerin sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerini dile getiriyor. Sürekli pazar büyümesi olmadan bu kadar yüksek getirileri sürdürmenin zor olabileceğinden endişe ediyorlar ( Cointelegraph ).
2. Türev işlemlerinin karmaşık ve bir şekilde şeffaf olmayan doğası ve geleneksel teminat desteğinin eksikliği göz önüne alındığında, düzenleme sorunları potansiyeli konusunda da endişeler var ( Coinspeaker ).

Coin Bureau’yu derinlemesine inceleyerek stablecoin’ler hakkında daha fazla bilgi edinin .

Ondo Finans

Web3’ün gelişen dünyasında, finansal anlatı genellikle ağırlıklı olarak yüksek riskli, yüksek getirili, potansiyel olarak büyük getiri sağlayan ancak ciddi risk taşıyan ürünlere yönelmiştir. Bu fırsatlar spekülatörler için cazip olsa da Web3’ün temel misyonu spekülatif getiriler sunmanın ötesine uzanıyor; temel olarak finansal katılımın teşvik edilmesi ve finansal ürünlere adil erişimin sağlanması ile ilgilidir.

Ondo Finance, DeFi sektörüne yeni bir senaryo sunarak bu paradigmayı değiştirme sorumluluğuna liderlik ediyor. Öncelikle yüksek getirili spekülatif ürünlere odaklanan geleneksel platformların aksine Ondo Finance, riskten kaçınan yatırım stratejilerini blockchain ekosistemine entegre etmeye kendini adamıştır. Bu yenilikçi platform, tahvil piyasası ürünlerinin zincir üzerinde işlemine olanak tanıyarak muhafazakar yatırım stratejilerini daha geniş bir kitleye erişilebilir hale getiriyor.

Ondo Finans Ürünleri

Ondo’nun yaklaşımı, blockchain’in yalnızca dramatik kazançlar arayanlara değil, çeşitli ticari faaliyetlere de ev sahipliği yapması gerektiği inancı üzerine inşa edilmiştir. Ondo Finance, kurumsal düzeyde yatırım ürünlerini tokenize ederek finansal kapsayıcılığı artırır. Bu tokenleştirme süreci, daha önce tipik olarak belirli coğrafi sınırlar dahilindeki seçilmiş yatırımcı sınıflarının alanı olan geleneksel finansal piyasalara erişimi demokratikleştirir.

Ondo’nun sunduğu tekliflerin örnek niteliğindeki bir yönü, ABD vatandaşı olmayanların ABD tahvil piyasasına erişimini kolaylaştırmasıdır. Bu, genellikle bu tür erişimi sınırlayan coğrafi ve düzenleyici engellerin üstesinden gelmesi açısından özellikle devrim niteliğindedir. Ondo, uyumluluk sorunlarını yöneterek geleneksel olarak likit olmayan bu varlıkların dijital varlık alanına sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. USDY ve OUSG Flux Finance gibi ürünler aracılığıyla Ondo, dünyanın dört bir yanındaki yatırımcıların olağan bürokratik engeller olmadan ABD tahvil piyasalarıyla etkileşime geçmesini ve bunlardan faydalanmasını mümkün kılıyor.

Uyumluluk çok önemlidir

Ondo Finance’in bir diğer temel taşı, özellikle Müşterinizi Tanıyın (KYC) protokolleri aracılığıyla mevzuat uyumluluğuna olan bağlılığıdır. Bu önlemler, Ondo’nun operasyonlarının küresel mali düzenlemelerle uyumlu hale getirilmesi ve platformdaki yatırımların güvenliğinin ve meşruiyetinin daha da sağlanması açısından hayati öneme sahiptir.

Mantra

Mantra, tokenize edilmiş Gerçek Dünya Varlıklarını dağıtmak için tasarlanmış bir katman 1 zinciridir. Tendermint konsensüs motoru ve Cosmos SDK kullanılarak oluşturulduğu için Cosmos ekosistemiyle birlikte çalışabilir ve Cosmos Hub’larla uyumludur. 

Mantra, Cosmos ekosisteminde lider varlık tokenizasyon platformu olmayı hedefliyor. Aşağıdaki özellikleri sunar:

• MANTRA Uyumluluğu: Web3 projelerinin kolayca bir blockchain ekonomisi oluşturabilmesi için RWA’ların düzenlenmesine yönelik düzenleyici uyumluluk yükümlülüklerinin yerine getirilmesini otomatik hale getirecek araçlar ve hizmetler sunan bir modüldür. Uyumluluk modülleri, KYC (Müşterinizi Tanıyın), KYB (İşinizi Tanıyın), AML (Kara Para Aklamayı Önleme), işlem taraması, adres doğrulama ve daha fazlası gibi hizmetler için çerçeveler sunar. Aynı zamanda Merkezi Olmayan Tanımlama sistemine ve Soulbound NFT’lere sahiptir.
• MANTRA Token Hizmeti (MTS): Mantra ağı üzerinde dijital tokenların oluşturulmasını, yayınlanmasını ve yönetilmesini sağlayan bir SDK’dır. Anahtar teklifler şunları içerir:
  • Tokenları ve NFT’leri oluşturun, yayınlayın ve yönetin.
  • Tokenleri dondurma, ele geçirme, yok etme veya aktarma yeteneğine sahip erişim kontrol mekanizması.
  • Verim ve telif hakkı yapılandırması.
  • Tahmin edilebilir ve düşük ücretler
• MANTRA Varlıkları: Kullanıcıların Mantra’da güvenlik belirteçleri yayınlamasına izin vermek için MTS SDK’yı kullanan bir Dapp’tir. Hisse senetleri gibi gerçek dünya varlıklarını temsil edebilen menkul kıymet tokenları için özelleştirme ve yönetim araçları sunar.
• MANTRA DEX: Adından da anlaşılacağı gibi Mantra ağı üzerinde RWA ticareti için bir platformdur. Otomatik Piyasa Yapıcıları (AMM’ler) kullanarak RWA’ların düşük gecikmeli alım satımını sunar. Kullanıcılar ayrıca token toplayabilir ve Cosmos ekosistemi içinde birlikte çalışabilirler.

MANTRA OM Jetonu

MANTRA Zinciri ekosistemindeki OM tokeni yönetim, stake etme ve çeşitli hizmetlere erişimde merkezi bir rol oynar. OM belirteci yardımcı programı:

• Yönetişim: OM token sahipleri, MANTRA ekosistemi ( Binance Academy) içindeki ağ yükseltmeleri ve değişiklikleri teklif etme ve oylama dahil olmak üzere yönetim kararlarına katılabilirler .
• Staking: Ödüller kazanmak, ağı güvence altına almak ve yönetim sürecine katılmak için tokenlar stake edilebilir. Staking aynı zamanda token sahiplerini pasif getiri elde etmelerine olanak tanıyarak teşvik eder ( Binance Academy) ​.
• Hizmetlere Erişim: OM tokenlerini tutmak, MANTRA DEX’teki özel özellikler ve MANTRA Zinciri ( Binance Akademisi) üzerinde geliştirilen diğer merkezi olmayan finans (DeFi) uygulamaları dahil olmak üzere MANTRA platformundaki çeşitli hizmetlere erişim sağlar .

Sarkaç

Pendle, kullanıcıların gelecekteki getirileri tokenleştirip takas edebilecekleri merkezi olmayan bir finans uygulamasıdır. Pendle, blockchain teknolojisindeki sınırsız şekillendirilebilirlik yeteneğinin bir kanıtıdır.

Getiri getiren tokenlar, zaman içinde faiz tahakkuk eden dijital varlıklardır. Getiri, sermaye maliyeti (borç verenlerin krediler için ne kadar talep ettiği ve kredi talebi) dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlı olarak değişir. Getiri, yatırımcı portföyünün performansını etkileyen bir diğer değişkendir. Aşağıdaki durumlar vardır:

• Varlık fiyatları artıyor ancak talebin azalması nedeniyle getiri düşüyor. 
• Varlık fiyatı değişmez veya düşmez, ancak kredi talebi getiriyi artırır.
• Ayı piyasalarında getiri ve varlık fiyatı birlikte düşebilir.
• Boğa piyasalarında getiri ve varlık fiyatları birlikte yükselir.

Pendle Nasıl Çalışır?

Pendle Protokolünün üç ana bölümü vardır:

1. Getiri Tokenizasyonu: Getiri, geleneksel olarak getiri sağlayan bir tokenin kendine özgü bir özelliğidir. Getiri protokolü, getiri belirteçlerini tutan herhangi bir adrese otomatik olarak ödüller verir. Pendle, kullanıcıların getiriyi soyutlamalarına ve bunu ayrı bir ticaret yapılabilir token olarak tokenleştirmelerine olanak tanır. Pendle, getiri tokenlerini SY (Standartlaştırılmış Getiri) tokenlerine sarar. Daha sonra SY tokenlerini iki bileşene böler: PT (Principal Token) ve YT (Getiri Tokenı) ve blockchain üzerindeki getiriyi etkili bir şekilde tokenize eder.
2. Pendle AMM:  Principal ve Yield tokenlarının ticareti için zincir üstü bir platform
3. vePENDLE:  Oy emanet edilen  PENDLE, Pendle ekosisteminin yönetişim tokenidir. PENDLE token sahipleri, yönetim kararlarında kullanılan oy emanet tokenlarını kazanmak için tokenlarını platformda stake etmelidir. Oyların emanet edilmesi, yalnızca platformun büyümesiyle gerçekten ilgilenen katılımcıların Pendle yönetimine katılmasını sağlar.

Yatırımcılar Pendle’da kurnazca yatırım stratejileri formüle edebilirler. Bir token fiyatında düzeltme beklediğiniz bir senaryo düşünün. Fiyat düşüşünün tokena olan talepte kısa vadeli bir artışa neden olacağına ve bunun da getiride artışa yol açabileceğine inanıyorsunuz. Pendle’daki Getiri Tokenlarında uzun pozisyon alan karşılık gelen Anapara tokenini kısa pozisyona alarak analizinizden yararlanabilirsiniz; bu, tokeni yalnızca yerinde short pozisyonuna almaktan veya sermaye piyasasına ödünç vermekten daha iyi bir getiri sağlar.

Başlangıç ​​Yolu

OriginTrail, blockchain teknolojisini ve merkezi olmayan bilgi grafiklerini (DKG’ler) kullanarak çeşitli tedarik zincirleri ve diğer veriye bağımlı sektörlerde şeffaflığı ve bütünlüğü artırmak için tasarlanmış yenilikçi bir platformdur. OriginTrail, özünde veri siloları, şeffaflık eksikliği ve farklı paydaşlar arasındaki veri alışverişindeki verimsizlik gibi önemli sorunları ele alıyor. Özellikle RWA alanında OriginTrail, tarım ürünlerinden imalat mallarına kadar çeşitli varlıkların tokenizasyonunu ve izlenebilirliğini kolaylaştırarak bunların orijinalliğinin ve menşeinin kurcalamaya karşı korumalı bir sistemde doğrulanabilir olmasını sağlar .

OriginTrail Mimarisi

OriginTrail’in mimarisi, geniş çapta uygulanabilirlik ve sağlam veri bütünlüğü sağlayan çok katmanlı bir çerçeve üzerine inşa edilmiştir:

• Merkezi Olmayan Bilgi Grafiği (DKG) : Bu, OriginTrail ekosisteminin omurgasıdır ve verilerin birden fazla kaynak arasında yüksek güvenlik ve güvenilirlikle bağlanmasına ve doğrulanmasına olanak tanır. DKG, verileri anlamsal sorguları ve karmaşık veri ilişkilerini destekleyecek şekilde yapılandırılmış birleşik bir grafik veritabanına entegre ederek bilgilerin ağ üzerinden kolayca erişilebilir ve doğrulanabilir olmasını sağlar.
• OriginTrail Blockchain : DKG veri bağlantılarını ve bütünlüğünü yönetirken, OriginTrail blockchain ekosistemdeki işlemleri ve etkileşimleri güvence altına alır. Yüksek ölçeklenebilirlik ve birlikte çalışabilirlik sağlarken her birinin güçlü yönlerinden yararlanmak için birden fazla zincirde (Ethereum, Polkadot ve diğerleri dahil) çalışır.
• TRAC Token Yardımcı Programı ve Tokenomik : TRAC tokenı, OriginTrail ağının ekonomik modelinin temelini oluşturur. Düğüm operatörlerinin veri işleme ve depolamadaki hizmetleri için tazminat ödemek, pazardaki işlemleri kolaylaştırmak ve ağ protokolleriyle güvenliği ve uyumu sağlayan yönetişim süreçlerinde bir pay olarak kullanılır. Tokenomikler, ağa katılımı ve yatırımı teşvik etmek, operasyonel verimliliği ve ağ büyümesini sürdürmek için arz ve talebi etkili bir şekilde dengelemek üzere tasarlanmıştır.

OriginTrail Kullanım Durumları

OriginTrail’in çok yönlü mimarisi, özellikle veri doğruluğunun ve izlenebilirliğin çok önemli olduğu alanlarda çok çeşitli uygulamaları destekler:

• Tedarik Zinciri Şeffaflığı : OriginTrail’in en önemli uygulamalarından biri küresel tedarik zincirlerinde şeffaflığın arttırılmasıdır. Üreticiden tüketiciye doğrulanabilir bir ürün yolculuğu takibi sağlamak, dolandırıcılığın önlenmesine, düzenlemelere uygunluğun sağlanmasına ve genel tedarik zinciri verimliliğinin artırılmasına yardımcı olur.
• Veri Pazarı : OriginTrail ekosistemi, şirketlerin kimliği doğrulanmış verileri güvenli bir şekilde satın alıp satabileceği, veriler için merkezi olmayan bir pazar yeri içerir. Bu yalnızca işletmelerin kullanabileceği verilerin kalitesini artırmaya yardımcı olmakla kalmıyor, aynı zamanda veri sağlayıcılar için yeni gelir akışlarının da önünü açıyor.
• Uyumluluk ve Standartların Uygulanması : OriginTrail, DKG ve blockchain katmanları aracılığıyla, uyumluluk ve operasyonel verilerin değişmez bir kaydını sağlayarak kuruluşların çeşitli uluslararası standartlara ve düzenleyici gereksinimlere uymasına yardımcı olabilir .

Bu uygulamalar, OriginTrail’in farklı sektörlerdeki verilerin işlenme şeklini temelden değiştirme ve operasyonları daha şeffaf, güvenli ve verimli hale getirme konusundaki esnekliğini ve potansiyelini göstermektedir. Coin Bureau’daki incelemesinden OriginTrail hakkında daha fazla bilgi edinin .

RWA’ların Karşılaşabileceği Potansiyel Zorluklar

Teknoloji ve sektör zamanla geliştikçe RWA’ların karşılaşabileceği bazı zorluklar şunlardır:

Düzenleme

Düzenleyici zorluklar belki de RWA’ların Web3’e entegrasyonunun önündeki en önemli engellerdir. Teknoloji ve talep mevcut olmasına rağmen, gerçek dünya varlıklarının blockchain ekosistemine etkili bir şekilde taşınması, kapsamlı düzenleyici çerçevelere bağlıdır. Bu bağlamda düzenlemenin karmaşıklığı, her ülkenin Web3 teknolojilerine yönelik farklı yasa ve tutumlara sahip olması gerçeğiyle daha da kötüleşmektedir. Bu eşitsizlik, küresel olarak tek tip RWA hizmetlerinin sağlanmasını engelleyebilir, çünkü benimseme bu tür yeniliklere daha açık olan ülkelerle sınırlı olabilir.

Benimseme

Düzenleyici konuların ötesinde, evlat edinme başka bir büyük zorluğu da beraberinde getiriyor. RWA’ların gerçekten yaygınlaşması için, tüm demografik gruplardan kullanıcılar arasında gerçek dünya varlıklarının tokenizasyonunu benimseme konusunda daha geniş bir istekliliğin olması gerekir. Bu, kripto para birimlerini bir ödeme yöntemi olarak kullanmaya açık olmayı ve yeni teknolojilerle ilişkili zorlu öğrenme eğrisinin üstesinden gelmeyi içerir. Mevcut RWA projeleri, Amerikalı olmayanların ABD hisse senetleri veya gayrimenkul satın alması gibi coğrafi veya düzenleyici engellerle karşı karşıya kalan kullanıcılar için erişim boşluklarını kapatma konusunda usta olsa da, bu varlıklara geleneksel kanallar aracılığıyla zaten erişimi olan kullanıcıları teşvik etmek önemli çabalar gerektirebilir.

Sürdürülebilirlik

RWA paradigmasının uzun vadeli sürdürülebilirliği de inceleme altındadır. Tokenizasyon erişilebilirliği ve likiditeyi artırabilirken aynı zamanda aşırı spekülasyonları da körükleyerek genellikle istikrarlı olan varlıklarda dalgalanmaya yol açabilir. Bu spekülatif faaliyet, sürdürülemez fiyat artışlarına neden olarak belirli varlıklar için piyasanın istikrarını bozabilir. Buradaki zorluk, artan erişilebilirlik ile varlık yatırımında istikrar ve güvenilirlik temel hedeflerinden uzaklaşabilecek aşırı spekülatif piyasalar yaratma riski arasında denge kurmakta yatmaktadır.

Bu zorlukların her biri (düzenleme, benimseme ve sürdürülebilirlik), DeFi ortamında RWA’ların geleceğini şekillendirmede çok önemli bir rol oynuyor. Bu sorunların etkili bir şekilde ele alınması, gerçek dünya varlıklarının blok zincirine entegrasyonunun yalnızca yeni fırsatlar yaratmasını değil aynı zamanda istikrarlı, kapsayıcı ve düzenlenmiş bir finansal ortamı da desteklemesini sağlamanın anahtarı olacaktır.

En İyi RWA Projeleri: Son Düşünceler

2024’teki en iyi RWA projelerini incelediğimizde, dijital teknolojilerin getirdiği geçmiş değişimleri yansıtan RWA’ların finanstaki bir sonraki evrim aşamasını nasıl temsil ettiğini gördük. RWA’lar, gayrimenkul, hisse senetleri ve tahviller gibi geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi yoluyla daha geniş finansal katılımı, gelişmiş piyasa likiditesini ve artan şeffaflığı kolaylaştırır. Bununla birlikte, RWA’ların merkezi olmayan finansa başarılı bir şekilde entegrasyonu, önemli düzenleme, benimseme ve sürdürülebilirlik zorluklarının aşılmasına bağlıdır. Bu sorunların ele alınması, piyasa istikrarının korunması ve RWA’ların büyümesinin küresel finansal ekosisteme olumlu katkıda bulunmasının sağlanması açısından hayati öneme sahiptir.