Hazine Bonosu Faiz Oranı Nasıl Belirlenir?
İçindekiler
Hazine bonoları (T-tahvilleri) dahil olmak üzere ABD Hazine tahvillerinin getirisi üç faktöre bağlıdır: menkul kıymetin nominal değeri, menkul kıymetin ne kadara satın alındığı ve menkul kıymetin vade tarihine ne kadar süre kaldığı.
Federal Rezerv’in para politikası ve ekonominin algılanan sağlığı da dahil olmak üzere birçok dış faktör Hazine fiyatlarını ve getirilerini etkiler.
Faiz Oranı Vs. Kupon Oranı Vs. Mevcut Verim
T-tahviller, mevduat sertifikası (CD’ler) gibi bir faiz oranı taşımaz. Bunun yerine, periyodik aralıklarla tahvilin nominal değerinin belirli bir yüzdesi ödenir. Bu kupon oranı olarak bilinir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir Hazine tahvili bir “kupon oranı” öder. Vade tarihine kadar periyodik olarak yatırımcıya ödenen yüzde getiridir.
- Hazine bonoları da piyasada işlem görmektedir. Yapılması gereken daha az ödeme kaldıkça getirisi ve piyasadaki değeri düşer.
- Aynı zamanda, piyasa güçleri T-tahvillerinin değerini etkiler. Yatırımcılar güvenlik istediklerinde, T-tahvilleri satın alırlar.
Örneğin, %5 kuponlu 10.000$’lık bir T-bonosu, tahvilin piyasada hangi fiyattan işlem gördüğüne bakılmaksızın yıllık 500$ ödeyecektir.
Bu, mevcut verimlerin alakalı hale geldiği yerdir. Borç enstrümanları her zaman nominal değerde işlem görmez. Bir yatırımcı aynı 10.000$’lık tahvili 9.500$’a satın alırsa, yatırım getirisi oranı %5 değil, aslında %5.26’dır. Bu, yıllık kupon ödemesinin (500$) satın alma fiyatına (9.500$) bölünmesiyle hesaplanır.
Hazine Getirilerini Etkileyen Faktörler
Önceki örneğin gösterdiği gibi, tahvilin satın alma fiyatı düştüğünde tahvilin getirisi artar. T-tahvil alım fiyatları Hazine borcunun arz ve talebine göre belirlenir. Piyasada daha fazla alıcı olduğunda fiyatlar yükselir.
T-tahvilleri nispeten mütevazı getiriler sunar, ancak son derece güvenli yatırımlardır.
Hazine borcu son derece güvenli bir yatırım olarak kabul edilir. Hükümetin Federal Rezerv’de kendi matbaası olduğundan, Hazine departmanının tahvil yükümlülüklerini yerine getirmeme şansı neredeyse yok.
Bu, Hazine oranlarının çok önemli olduğu anlamına gelir.
Ancak bu aynı zamanda Hazine oranlarının nispeten mütevazı olduğu anlamına gelir. 19 Ağustos 2022’nin başlarında, 10 yıllık T-Bond oranı %2,98 civarındaydı. Bu, önceki beş yıldan daha düşük bir tipik oran. Oranlar, 2018’de birkaç kez kısaca %3’ü aştı.
Zaman belirsiz olduğunda, yatırımcılar hisse senetleri gibi daha değişken varlıklardan para alma ve onları daha güvenli yatırımlara koyma eğilimindedir. Talepteki bu artış, T-tahvil fiyatlarını yükseltir ve T-tahvil getirilerini aşağı iter.
T-Bond Nedir?
Hazine bonosu, uzun vadeli bir ABD devlet borç güvenliğidir. Federal hükümet, masraflarını karşılamak için para toplamak için tahviller çıkarır.
ABD borcu, ödenmemiş T-tahvillerinin ve T-bonolarının toplam dolar tutarına eşittir.T-bonoları kısa vadeli borçlanma araçlarıdır.
Ağustos 2022 itibariyle, ulusal borç yaklaşık 24 trilyon dolar ile rekor bir seviyeye ulaştı.