Kardemir D Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (8.05.2024) Hisse Önerileri
Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 27,52 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 47,00TL
“Kardemir 2023 Yılını 1,6 Milyar TL Net Dönem Karı (TMS 29 Etkisi Dahil) ile tamamladı…’’
Kardemir’in 2023’deki net dönem karı 1.588mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket, 2022 yılında 1.108mn TL net dönem karı açıklamıştı.
Şirketin satış gelirleri 2023’de 2022’ye göre %4,7 oranında düşüş göstererek 51.621mn TL’ye gerilerken, brüt kar ise 2.189mn TL olmuştur. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde brüt kar 4.177mn TL idi. Diğer taraftan, brüt kar marjı %7,7’den %4,2’ye gerilemiştir. Operasyonel giderler 2023’de 2022’ye göre %4,1 oranında artmış ve 602mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden ise 4.628mn TL net gider kaydedilmiştir. Böylece faaliyet zararı 3.040mn TL olmuştur. 2022 yılında 2.350mn TL faaliyet karı açıklanmıştı.
Kardemir’in FAVÖK’ü 2022’deki 5.105mn TL’den 2023’de 3.210mn TL’ye gerilerken, FAVÖK marjı %9,4’den %6,2’ye gerilemiştir.
52mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden net gelir ile 42mn TL’lik iştiraklerden karlar sonrasında finansman öncesi faaliyet zararı 2.946mn TL’yi göstermiştir. Finansman tarafında da net gelirler 146mn TL olmuştur. 2.911mn TL’lik parasal kazançla (2022: 2.503mn TL parasal kazanç) birlikte vergi öncesi kar 111mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2022’deki vergi öncesi kar 3.289mn TL idi. 1.477mn TL’lik vergi geliri sonrasında Kardemir grubunun net dönem karı 1.588mn TL’ye ulaşmıştır.
Şirket 5 Nisan tarihinde, yurtiçi ve yurtdışında faaliyet göstermek ve yük taşımacılığı esaslı olmak üzere, her türlü demiryolu, karayolu, denizyolu ve havayolu taşımacılığı ile ilgili hususlar olmak kaydıyla ilave faaliyetlerde bulunmak maksadıyla 200mn TL sermayeli, Karlimtaş Kardemir Liman İşletmeciliği ve Taşımacılık A.Ş. unvanında yeni bir şirket kurduğunu açıklamıştır.
Kardemir(D)’in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 40,80TL’den 47,00TL’ye yükseltiyoruz. Hisse için daha önceki “AL” önerimizi ise koruyoruz.
Kaynak: Ziraat Yatırım
