Eleştirmenler bunu farklı şekillerde ifade edebilir, “Ponzi”, dolandırıcılık ve “daha büyük aptal teorisi” gibi terimler atarak ve tabii ki (2017 boğa koşusu ve 2018’deki acılı ayı piyasası için burada olsaydınız) bu durumu yıpratabilir. “lale çılgınlığı” karşılaştırması.
Amaç her zaman aynıdır: kriptonun yükselişini en iyi ihtimalle yanlış yönlendirilmiş bir tesadüf ya da en kötü ihtimalle küresel finansal sistemi ve ABD dolarının hegemonyasını tehdit eden uzun bir aleyhte olarak ortaya çıkarmak.
Bitcoin’in önemli bir değeri olduğu sürece ve daha çok, dip fiyatlarının periyodik olarak imparatorluğu, savaşta sertleştirilmiş 300-esque tarafından inşa edilen her şeyi fetheden bir imparatorluk yerine sallanan bir kart evine benzediği kargaşa zamanlarında. Elmas eli Spartalılar ve Amazonlar sürüsü, aynı eski soru kaçınılmaz olarak FUDly kafasını yeniden ortaya çıkarıyor:
“
Kripto para birimleri bir piramit şeması mı?”
Kesin bir ifadeyle tartılmaya hazır geleneksel finans eleştirmenlerinin sıkıntısı kesinlikle yoktur. “Evet!”son zamanlardaki tuhaf Superbowl reklamlarına rağmen.
Berkshire Hathaway’den Warren Buffett ve Charlie Munger gibi kriptoya inanmayan ünlüler, son zamanlarda Bitcoin ve kriptoyu “sıçan zehiri” ve “zührevi hastalık” olarak adlandırdılar (ikincisi, daha geçen hafta).
Bu arada, kripto karşıtları “Dr Doom” ekonomisti Nouriel Roubini ve altın böceği Peter Schiff, küresel kripto devresini ve sosyal medyayı, sıklıkla Bitcoin maxi’lerine kafa tutan karikatürize WWE tarzı topuklar ve blok zinciri çağını Neo’nun çağı olarak ilan eden kripto ay çocukları olarak kullanıyorlar. ikinci gelişi (aslında geçen yıl oldukça olaysız bir şekilde gelip gitti), bizi işlevsiz ve giderek distopik küresel finansal sistemin zincirlerinden kurtarmak için. Keşke işler bu TradFi eleştirmenlerine bir “OK Boomer” ile cevap vermek ve bildiğimiz demokrasiyi sona erdirmek için Kanada’yı suçlamak kadar basit olsaydı.
Ama dalıyorum. 69.000 dolarlık soru, bir piramit şemasının tanımı olarak, bazı yönlerden bu noktayı ıskalıyor. Yeterince genişletilirse, yalnızca inanç temelinde işleyen, özünde hiçbir değeri olmayan ABD dolarını bile kapsayabilir.
Sorulması gereken daha iyi bir soru, kriptonun bu en nadir kategorilere yükselip yükselemeyeceğidir – fiat para birimleri veya değerli metaller gibi uzun zaman ölçeklerinde hala değerini koruyan az kullanılan şeyler.
Bunun temeline inmek için sayıları yapalım, bazı testler yapalım ve zor soruları soralım. Nihai olarak adil bir değerlendirme sağlamak için, önce hem piramit şemasını hem de onun hard forku olan Ponzi şemasını ve ayrıca kriptonun her ikisiyle hangi nitelikleri paylaşıp paylaşmayabileceğini incelemek en iyisidir.
Her seferinde bir haber bülteni olan kripto para birimi devrimini sergilemek için bize katılın. Milyonlarca diğer abonemizle birlikte günlük haberleri ve piyasa güncellemelerini doğrudan gelen kutunuza almak için şimdi abone olun (doğru, milyonlar bizi seviyor!) – ne bekliyorsunuz?
Genellikle yanlışlıkla kriptoya atfedilen bir terim olan Ponzi şeması, yatırımcıları bazı yollarla avlama eğilimindedir ve onları olağanüstü getiri vaadiyle cezbeder. Terim, 1920’lerde Boston’daki farkında olmadan yatırımcıları 45 gün içinde %50 kar vaat eden bir posta pulu dolandırıcılığıyla kandıran İtalyan-Amerikalı dolandırıcı Charles Ponzi’den geliyor. Ponzi’den önce “Peter’ı Paul’e ödemek için soymak” olarak adlandırılan bu dolandırıcılık tarzı. eski yatırımcılara getirilerini yeni gelenlerden elde edilen fonlarla ödemeye dayanır. Herkes bir kerede parayı çekerse, bir Ponzi şemasında hiçbir zaman gerçek bir yatırım olmadığı için tüm ev çöker.. Çağdaş zamanlarda bunun en ünlü uygulayıcısı, elbette, kurguları ancak 2008’deki mali krizden sonra çözülen ve süreçte çok sayıda aldatılmış yatırımcının hayatını mahveden Bernie Madoff’tur.
Ponzi şemaları, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir dizi ticari marka özelliğine sahiptir:
gizlilik
Tipik bir Ponzi şemasında, göründüğünden çok daha fazlası vardır. Örneğin Madoff örneğinde, yatırımcıları, vadeli işlem sözleşmeleri ve satım opsiyonları gibi bir dizi yatırım tekniği yoluyla mavi çipli hisse senetlerine dahil olduklarına inanıyorlardı. Ancak gerçekte Madoff, araştırmacılara 1990’ların başından beri önemli bir ticaret yapmadığını itiraf etti. Bu nedenle, 4.500’den fazla yatırımcısı için sahte raporlar ve icat edilmiş kârlarla vergi beyannameleri de dahil olmak üzere muazzam miktarda evrak uydurmak zorunda kaldı.
Kripto söz konusu olduğunda, gizlilik konusu en azından teoride büyük ölçüde tartışmalıdır. Blok zincirine kaydedilen tüm işlemler, bakmak isteyen herkes tarafından kolayca erişilebilir durumdadır ve bu, Satoshi ve Bitcoin ağının başlangıcından beri böyle olmuştur. Şeffaflıktan yoksun birçok kripto projesi olsa da, blok zinciri teknolojisinin temel doğası, iyi niyetle çalışanlar için en azından şeffaf bir yol olmasını sağlar.
Para Çekmede Zorluk
Bir Ponzi planına yatırılan fonlar aslında gelir getirici bir varlığa yatırılmadığından, dolandırıcı için meşhur bankada herhangi bir kaçış olmaması son derece önemlidir; aksi takdirde ışıklar yanar ve kasada hiçbir şey olmadığını herkes görebilir. Rezil Bernard L. Madoff Investment Securities LLC söz konusu olduğunda, kasıtlı olarak bir münhasırlık algısı geliştirildi, öyle ki yatırımcılar paralarını onun sahte girişiminden alırlarsa geri alamayacaklarından korktular. Madoff yaptığı işte o kadar iyiydi ki, bu konu, suçluluk yılları boyunca büyük ölçüde uzak tutuldu; ancak, alttan beslemeli Ponzi şemalarının çoğunda, konu çok daha erken ortaya çıkıyor.
Bir yatırımcı fonlarını kilitli bir yatırımla bir tokene koymadıkça, kripto genellikle bu soruna sahip değildir; bu çoğu durumda meşru olabilir, ancak bazen bir halı çekme işareti olabilir. Gerçek bir kripto para birimi satın aldığınızda, sizden HODL’a biraz daha uzun süre yalvaran terli bir dolandırıcıyla kişisel olarak etkileşime girmek zorunda kalmadan istediğiniz zaman birkaç tıklamayla satabilirsiniz. Tabii ki, herkes aynı anda belirli bir jetonu terk ederse, fiyatın düşeceği doğrudur, ancak bu herhangi bir yatırım için söylenebilir.
Garantili Yüksek İade
Bir Ponzi şeması, genellikle garantilerden bahsederek, genellikle rakipsiz getiriler konusunda cömert iddialarda bulunur. Charles Ponzi ile, 45 günde %50 portföy büyümesi vaadi, o zamanlar bankaların sunduğu %5’lik yıllık faizle bariz bir tezat oluşturuyordu. Madoff ile, getirileri yüksek tutarak ancak stratosferik değil, yıllık ortalama %10 oranında daha uzun süre tuttu. Ancak bu, finansal kriz sırasında şanslı serisinin bitmesinden hemen önce olduğu gibi, piyasanın çöktüğü kötü yılları da içeriyordu. O zaman, Madoff’un fonlarından biri %5,6 kazanç bildirirken, S&P 500 yıllık %38 düştü.
Meşru kripto yatırım dünyasında, meteorik grafik hareketlerinde bir gecede servet kazanılabilse de, sektörün son derece değişken olduğu ve kaybolan servet hikayelerinin de bol olduğu yaygın olarak anlaşılmaktadır. Sermayeyi yatırmayarak müşterilerine güvene dayalı bir sorumluluk veren yozlaşmış fon yöneticisinin hiçbir benzeri yoktur. Nakit, siz yönlendirirken jetonlara girip çıkar, tümü blok zincirinde görünür. Gelişen kripto endüstrisi, örneğin geliştirme aşamasında olan ve asla gerçekleşmeyecek yutturmaca ürünleri olan pek çok gölgeli token sağlayıcıyı cezbederken, bu tür insanlara rahat bir sürüşü garanti eden kriptoya özgü hiçbir şey yoktur. Bunun yerine, herhangi bir yeni ve dinamik alanda – ve özellikle de önemli düzenlemelerin henüz gelmediği bir alanda – yaygın olan erken aşamadaki kaostan sadece yararlanıyorlar.
Klasik bir piramit şemasında, ilk yatırımcı, bir grup diğerini, getirdikleri her yeni kişi için ödeme vaadiyle, daha fazla fon sağlayıcı toplamaya ikna eder. Tipik olarak, piramidin tepesindeki birkaç tuğla bir dilim alır. tüm gelen nakit. Tepenin hemen altındaki katmandaki insanlar parayı geçebilir, ancak piramit aşağı doğru genişledikçe, üstel büyüme gereksinimleri sınırlı taleple hızla çarpışacaktır. Her yeni yatırımcının, diyelim ki, kâr elde etmek için altı yeni yatırımcı getirmesi gerekiyorsa, gezegenin nüfusunu aşmadan önce 13. katmanın ötesine geçmeniz gerekmez.
Burası kripto için biraz zorlaştığı yer. Herhangi bir belirli kripto para biriminin amacı, sermayenin herhangi bir fiili üretken kullanımı olmaksızın yalnızca bir yatırım aracı olarak hizmet etmekse, o zaman evet, katı bir piramit şeması tanımını karşılar. Bununla birlikte, kripto para birimi için en güçlü durum her zaman bunun tam olarak böyle olması olmuştur – bir para birimi, yani şimdiye kadar çoğu benimseyen için böyle olmuş olsa bile, yüksek performanslı bir yatırımın ölçütleriyle değerlendirilmemelidir.
Fiat Para Birimi Bir Piramit Planı mı?
Tamamen bir yatırım olarak bakıldığında, fiat’ın yukarıda bahsedilen niteliklerin birçoğuna sahip olduğu iddiası kesinlikle yapılabilir, ancak bu yanlış bir yaklaşım olacaktır. Fiat, para standartlarını karşılar ve bu nedenle, farklı bir konseptle ilgili bir dizi özellik ile keyfi olarak uyumlu olduğu için bir aldatmaca olmakla suçlanmamalıdır. Fiat bir değer deposu olarak sunar. Aynı zamanda dayanıklı bir değişim aracıdır ve cebinize koyabilirsiniz. Son birkaç yılda Federal Rezerv tarafından hepimize çok korkunç bir şekilde hatırlatıldığı için sınırlı bir arzı yok, ancak normal zamanlarda, bu yönün de bir miktar öngörülebilirliği var.
Kripto Para Çok mu?
Örnek olarak, piyasa değerine göre en eski ve hala en baskın kripto para birimi olan Bitcoin’i alalım. Kripto dünyasının büyükbabası, on yıldan fazla bir süredir düşüşlere rağmen değerinin istikrarlı bir şekilde arttığı göz önüne alındığında, bir değer deposu kriterlerini karşılıyor gibi görünüyor. Ayrıca kolayca boşaltabilirsiniz, bu nedenle kesinlikle en azından altın gibi bir şeyle karşılaştırılabilir. Aynı zamanda son derece portatiftir – eşyalarınızı taşımak için ceplerinizin olmasına bile gerek yoktur. Ve sınırlı arz durumunda, 2030’da teşvik modifiyeli ABD dolarının belirsiz arzına kıyasla kaç BTC’nin var olacağına dair kesin bir fikrimiz var.
Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin hala yetersiz kaldığı ana para birimi yeterlilik alanı, bir değişim aracıdır. Bununla birlikte, sürekli genişleyen dahiler, evangelistler ve sıradan insanların sadece ilerlemeye çalışan kripto topluluğuyla, dijital paralarınızı süpermarkette nasıl harcayacağınız sorununun sonunda çözülmeyeceğini gerçekten düşünen var mı?
Yani, piramit şeması analojileri ile bu kadar. Crypto’nun sürekli yükselişi, hem perakende hem de büyük kurumsal yatırımcıların büyük ana akım benimsemesi tarafından yönlendiriliyor, ikincisi, pazarlara girmek için zamanlarını dikkatli bir şekilde bekledi.
Warren Buffett bile sonunda gelebilir. Sağlam kripto karşıtı yatırımcının şirketi kısa süre önce Brezilya’nın tanınmış bir “Bitcoin bankası olan NuBank’a 1 milyar dolar yatırım yaptı ve bu süreçte tüm Mastercard ve Visa hisselerini boşalttı.
Arkasındaki tüm bu momentumla birlikte, kısa vadeli dalgalanmalara rağmen kriptonun devam eden yükselişine karşı uzun vadeli bahis oynamaya devam edecek olan mevcut nesilden giderek daha uzun süredir dişsiz olanlardan daha “daha büyük bir aptal”.
Bu makale, yalnızca bilgi amaçlı üçüncü taraf web sitelerine veya diğer içeriğe bağlantılar içerir (“Üçüncü Taraf Siteleri”). Üçüncü Şahıs Siteleri, CoinMarketCap’in kontrolü altında değildir ve CoinMarketCap, bir Üçüncü Şahıs Sitesinde bulunan herhangi bir bağlantı dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere herhangi bir Üçüncü Şahıs Sitesinin içeriğinden veya bir Üçüncü Şahıs Sitesinde yapılan herhangi bir değişiklik veya güncellemeden sorumlu değildir. Parti Sitesi. CoinMarketCap, bu bağlantıları size yalnızca kolaylık sağlamak amacıyla sunmaktadır ve herhangi bir bağlantının dahil edilmesi, sitenin veya operatörleriyle herhangi bir ortaklığın CoinMarketCap tarafından onaylandığı, onaylandığı veya tavsiye edildiği anlamına gelmez. Bu makalenin kullanılması amaçlanmıştır ve yalnızca bilgi amaçlı kullanılmalıdır. Açıklanan herhangi bir ürün veya hizmetle ilgili herhangi bir önemli karar vermeden önce kendi araştırma ve analizinizi yapmanız önemlidir. Bu makale finansal tavsiye olarak tasarlanmamıştır ve bu şekilde yorumlanmayacaktır. Bu yazıda ifade edilen görüş ve görüşler yazarın [company’s] aittir ve CoinMarketCap’inkileri yansıtmayabilir. CoinMarketCap, herhangi bir projenin başarısından veya özgünlüğünden sorumlu değildir, son kullanıcılar için tarafsız bir bilgi kaynağı olarak hareket etmeyi amaçlıyoruz.
