Merge, Neden Ethereum Fiyatını Eylülde Kurtaramayabilir?

Kripto analisti Yashu Gola’ya göre, opsiyon verileri, makroekonomik katalizörler ve teknik sinyaller, Merge’e rağmen Ethereum için bir düşüşün masada olduğunu gösteriyor. Analistin değerlendirmelerini ve yorumlarını okuyucularımız için hazırladık.

Surge (dalgalanma) veya purge (temizlenme)

Ethereum (ETH), Haziran ayında yaklaşık 880 dolarlık dip seviyesini gördü. Coinyorumcap.com’dan takip ettiğiniz üzere, daha sonra buradan yaklaşık %90 oranında yükseldi. Ancak, Eylül ayında aşağı yönlü riske karşı bağışıklığı yok. Tokenin yukarı yönlü hareketinin çoğu, Ethereum’u 15 Eylül’de yapılması planlanan Merge’e dayanıyor. Ethereum, Merge ile bir Proof-of-Stake (PoS) protokolü haline gelecek.

ETH, Haziran ve Eylül arasında etkileyici kazançlar kaydetti. Buna rağmen, Ether hala Kasım 2021’deki yaklaşık 4.950 dolarlık ATH’ının neredeyse %70 altında işlem görüyor. Bu nedenle, daha düşük seviyelere gitme olasılığı kartlarda kalmaya devam ediyor.

İşte neden daha fazla olumsuzluğun olası olduğunu gösteren üç Ethereum düşüş piyasası göstergesi.

Ethereum Merge haberlerini sat

Glassnode tarafından derlenen Deribit verilerine göre, Ethereum opsiyon traderları, ETH’nin Merge öncesinde mevcut 1.540 dolar seviyesinden 2.200 dolara ulaşmasını bekliyor. Bazıları fiyatın 5.000 dolara ulaşacağını bile öngörüyor. Ancak PoS geçişinden sonra coşku düz görünüyor.

Merge’den sonra traderlar arasında, ‘opsiyonların ima edilen oynaklık gülümsemesi’ metriği (OIVS) tarafından belirtilen aşağı yönlü koruma talebi var gibi. OIVS, belirli bir sona erme tarihi için seçeneklerin ima edilen oynaklıklarını farklı strike’larla gösteriyor. Dolayısıyla, sermaye dışı sözleşmeler tipik olarak daha yüksek zımni oynaklığa işaret ediyor. Bunun tersi de geçerli.

Örneğin, aşağıdaki Ethereum’un 30 Eylül opsiyon vade sonu tablosunda, gülümsemenin dikliği ve şekli, traderların seçeneklerin göreceli pahalılığını değerlendirmelerine ve piyasanın ne tür kuyruk risklerini fiyatladığını ölçmelerine yardımcı oluyor.

Bu nedenle, volatilite gülümsemesinin yukarı doğru eğimi ile belirtilen Eylül ayında sona eren ETH call seçenekleri için büyük bir alıcı tarafı talebi gösteriyor. Ayrıca, traderların long bir pozlama için prim ödemeye istekli olduklarını ima ediyor.

Glassnode analistleri, farklı strike fiyatlarında Call ve Put açık faizlerini de içeren aşağıdaki OIVS tablosuna atıf yapıyor. Bu kapsamda analistler, “Merge Sonrası, sol kuyruk, önemli ölçüde daha yüksek zımni oynaklıkta fiyatlandırıyor. Bu da traderların Merge sonrası ‘haberi sat’ opsiyonu koruması için bir prim ödediğini gösteriyor” diyor.

Başka bir deyişle, ETH yatırımcıları, bir haber satma etkinliği durumunda bahislerini riskten koruyor.

Şahin Federal Rezerv

Ethereum’dan daha fazla olumsuz ipucu, başta Federal Rezerv tarafından nicel sıkılaştırma (QT) olmak üzere makroekonomik olaylara maruz kalmasından geliyor. Geçen hafta, Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının enflasyonu düşürme taahhüdünü yineledi. Ayrıca, ‘iş bitene kadar devam etmeleri gerektiğini’ belirtti. Başka bir deyişle, Powell ve ortakları Eylül ayında faiz oranlarını muhtemelen %0,5-0,75 artıracaklar.

Daha geniş bir kripto sektörü ile geleneksel riske açık endeksler arasında azalan nakit likiditesi beklentilerine karşı artan pozitif korelasyon göz önüne alındığında, faiz artışları son zamanlarda ETH için kötü haber oldu. Örneğin, 3 Eylül itibariyle ETH ve Nasdaq arasındaki günlük korelasyon katsayısı 0,85 idi.

Bu nedenle, özellikle Fed %0,75 oranında artırırsa, ETH’nin daha riskli varlıklarla birlikte düşme olasılığı yüksek.

Devasa Ethereum ‘ayı bayrağı’

Teknik açıdan Ethereum, haftalık grafiğinde ayı bayrağı gibi bir tablo çiziyor. Ayı bayrakları, aşağı doğru güçlü bir hareketin ardından yükselen bir paralel kanal içinde, fiyat daha yüksek konsolide olduğunda görünür. Fiyat, kanaldan aşağı yönde kırıldıktan sonra çözülür. Teknik analizin bir kuralı olarak, önceki düşüş trendinin uzunluğu (bayrak direği) kadar düşer.

ETH, bu hafta destek olarak ayı bayrağının alt trend çizgisini test etti. Buradan, ETH, ya bayrağın üst trend çizgisini (~ 2.500 dolar) direnç olarak yeniden test etmek için toparlanacak ya da hakim ayı eğilimini sürdürmek için alt trend çizgisinin altına düşecek. Yukarıda tartışılan faktörler göz önüne alındığında, ETH, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, Eylül ayında ayı bayrağı kırılma aşamasına girme riski taşıyor.

Bu nedenle, ETH’nin ayı bayrağı hedefi, 540 dolara yakın olacak. Bu da, mevcut fiyattan yaklaşık %65 düşüş anlamına geliyor.

Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!