Muni Tahvillerini Düşünmeli misiniz?
İçindekiler
Belediye tahvillerine yatırım yapmak, faiz yaratırken sermayeyi korumanın iyi bir yoludur. Bunların çoğu federal vergilerden muaftır ve bazıları eyalet ve yerel düzeylerde vergiden muaftır. “Munis” olarak da adlandırılan belediye tahvilleri, bölgenizde altyapı oluşturmaya yardımcı olur.
Munis genellikle ayrı bir varlık sınıfı olarak kabul edilir, bu nedenle muni bono temellerini bilmek öder.
Anahtar Çıkarımlar
- Belediye tahvillerine yatırım yapmak, faiz yaratırken sermayeyi korumanın iyi bir yoludur.
- Belediye tahvilleri, şirket tahvillerine göre çeşitli vergi avantajlarına sahiptir.
- Munis’in şirket tahvillerine göre sahip olduğu bir diğer avantaj, çok daha düşük bir temerrüt oranıdır.
- Belediye tahvilleri de nispeten likit, ancak yatırımcıların alış-satış yayılmasına karşı dikkatli olmaları gerekiyor.
Muni Tahvillerini Düşünmeli misiniz?
Belediye Tahvillerinin Vergi Avantajları
Belediye tahvilleri, şirket tahvillerine göre çeşitli vergi avantajlarına sahiptir. Bir şirket tahvilinin faizi muhtemelen daha yüksek olsa da, bunun için vergi ödemek zorunda kalacaksınız. Çoğu munis federal vergilerden muaftır. Kamu amaçlı bir belediye tahviline yatırım yaparsanız, bunun alternatif asgari vergiden (AMT) muaf olması da muhtemeldir. Yerel bir belediye tahviline yatırım yaptığınızda, genellikle eyaletinizin gelir vergilerinden de muaf tutulur.
Muni vergi sorunları yanıltıcı olabilir, bu nedenle emin olmak için her zaman yerel vergi yasalarınızı kontrol etmelisiniz. Başka bir eyalette ihraç edilen bir belediye tahviline yatırım yaparsanız, muhtemelen vergi ödemeniz gerekecektir. Vergi etkisini hesaba kattığınızda, tamamen vergiden muaf bir belediye tahvili genellikle daha karlı bir fırsat sunar.
Muni tahvillerinin vergi avantajları, nerede yaşadığınıza ve faizi aldığınızda ne kadar kazandığınıza bağlıdır. Bazı ABD eyaletlerinde gelir vergisi yoktur, bu nedenle eyalet vergilerinden muafiyet hiçbir avantaj sağlamaz. Olumlu tarafı, gelir vergisi olmayan eyalet sakinleri, herhangi bir eyaletten muni bonoları satın alabilir ve %100 vergisiz kalabilir. Aşamalı vergiler, oranların genellikle gelirle birlikte arttığı anlamına gelir, bu nedenle yüksek gelirli bireyler, muni bono vergi muafiyetlerinden daha fazla yararlanır.
Muni tahvilleri, ünlüler gibi yüksek gelirli, California gibi yüksek gelir vergisi olan eyaletlerde yaşayan insanlar için genellikle iyi bir yatırımdır. Florida gibi gelir vergisi olmayan bir eyalette yaşayan sınırlı gelirli bir emekli, belediye tahvillerinin vergi muafiyetlerinden daha az yararlanır.
Daha Düşük Varsayılan Oranlar
Munis’in şirket tahvillerine göre sahip olduğu bir diğer avantaj, çok daha düşük bir temerrüt oranıdır. Moody’s’e göre, yıllık belediye tahvili temerrüt oranı 2009 ve 2014 yılları arasında yaklaşık %0.03 idi. Uzun vadede, şirket tahvili temerrüt oranı yılda yaklaşık %2,5’tir.
Mali gurular Warren Buffett ve Meredith Whitney, belediye tahvil piyasasında bir felaket öngördüler, ancak bu tahminler 2019 itibariyle gerçekleşmedi. Amerika Birleşik Devletleri’ndeki belediyelerin çoğu, 2008 mali krizinden bu yana kredi notlarını iyileştirdi. Ancak bu iyileştirme, temerrüt riskinin ortadan kaldırıldığı anlamına gelmemektedir.
Belediye Tahvil Türleri
İki tür muni bağı vardır:
- Genel yükümlülük (GO) tahvilleri doğrudan vergi gelirleriyle finanse edilir. En güvenli belediye tahvili türüdür, ancak genellikle en düşük faiz oranlarına sahiptirler.
- Gelir tahvilleri, bilet satışlarından, faturalardan, geçiş ücretlerinden veya belediye hükümet projelerinden alınan kiralardan para elde eder. Bunlar altyapı inşasına yardımcı olmak için kullanılır, ancak belirli bir girişimin başarısına bağlı oldukları için getirileri daha az kesindir.
Munis vergiden muaf faiz geliri ödediğinden, bunlar vergiye tabi hesaplarınıza yerleştirilmelidir. Bir IRA’da veya 401(k)’de munis’iniz varsa, vergi avantajları büyük ölçüde azaltılacaktır.
Muni Bond ETF’leri
Belediye tahvili ETF’leri ayrıca bireysel munilerden daha fazla çeşitlilik sunar. Bu kadar çok belediye tahviline maruz kalındığında, tek bir temerrütün ETF üzerinde önemli bir etkisi olmayacaktır. Çoğu belediye tahvili ETF’si, bir belediye tahvilinin net varlıklardaki payı tipik olarak %2 veya daha az ile sınırlı olacak şekilde portföylerini dengeli tutar.
Belediye tahvili ETF’lerinin en büyük dezavantajı, faiz oranları yükseldiğinde sermaye kayıplarına maruz kalmanın mümkün olmasıdır. Bireysel muni tahvil ile, tahvil vadesi geldiğinde tüm sermayenizi satın alabilir ve tutabilir ve geri alabilirsiniz.
AMT içermeyen belediye tahvili ETF’leri de vardır. AMT içermeyen ETF’ler, iShares Trust National Muni Bond ETF’yi (MUB) ve VanEck Vectors AMT-Free Short Municipal Index ETF’yi (SMB) içerir.
Belediye Tahvillerinin Vergi Avantajlarından En Çok Kimler Yararlanıyor?
Genel olarak. yüksek gelirli bireyler, belediye tahvillerinin vergiden muaf yapısından en fazla yararlanacaklardır. Ayrıca, tahvilin çıkarıldığı bölgede yaşayanlar federal, eyalet ve yerel gelir vergilerinden üçlü muafiyetten yararlanabilirler.
Belediye Tahvilleri Likit mi?
Belediye tahvilleri de nispeten likit, ancak yatırımcıların alış-satış yayılmasına karşı dikkatli olmaları gerekiyor. Sadece %1’lik bir alış-satış farkı, %2 getiri sağlayan bir muni bonosunun getirisini önemli ölçüde azaltabilir.
Bir çözüm, bir belediye tahvili yatırım fonuna yatırım yapmaktır, ancak fonun yük olmadığından emin olmalısınız. Yüksek bir yükleme ücreti, yüksek bir teklif sorma farkı kadar kötü olabilir.
Muni tahvil ETF’leri başka bir potansiyel çözümdür. Bununla birlikte, düşük hacimli ETF’ler için teklif sorma spreadi de yüksek olabilir. En iyi muni ETF’ler genellikle düşük teklif sorma spreadlerine sahiptir.
Muni Tahvillerinin Bazı Dezavantajları Nelerdir?
Yatırımcılar, belediye tahvillerine yatırım yapmanın bazı sakıncalarına veya sınırlamalarına dikkat etmelidir. Birincisi, muni tahvillerinden aldığınız faiz federal vergilerden muaf olsa da, nerede ikamet ettiğinize ve tahvilin nerede verildiğine bağlı olarak eyalet ve yerel vergiler olabilir.
Muni tahvillerine ödenen faiz oranı da genellikle şirket tahvillerinde sunulan oranlardan biraz daha düşüktür, bu nedenle vergi sonrası hangisinin daha iyi olduğuna karar vermeden önce vergiye tabi eşdeğer getirileri kontrol ettiğinizden emin olun.
Son olarak, Sosyal Güvenlik alırsanız, tahvil faiziniz, Sosyal Güvenlik gelirinizin vergiye tabi tutarının hesaplanmasında gelir olarak sayılacaktır. Bu, borçlu olduğunuz miktarı artırabilir.
Alt çizgi
Belediye tahvilleri kurşun geçirmez değildir, ancak bulabileceğiniz en güvenli yatırım araçlarından biridir. Ayrıca önemli vergi avantajları sunarlar ve ETF olarak tutulduklarında çok likittirler. Bu avantajlar daha düşük getirilere yol açar, ancak bu getiriler vergiden muaf olacaktır.
