Borsada geçtiğimiz yıl Temmuz ayından itibaren aradan geçen bir yıl içerisinde BİST100 endeksi %73 oranında artarken hisselerin çoğunda çok daha büyük oranda prim yapan hisseler oldu. 2024 yılının ilk çeyrek bilanço dönemi geride kalırken enflasyon muhabesinin de etken olması neticesinde özellikle 2. çeyrek bilanço verileri ve beklentileri, fiyatlama süreci için önem arz etmeye devam edecek. 2024 yılında 1.çeyrek bilançoları açıklandıktan sonra borsada BİST100 endeksi 11113,55 puanla tarihi zirvesini yeniledi. 2024 yılı 2. çeyrek bilançoları açıklanmadan önce borsada hangi sektörde hangi şirketlerin piyasa değeri defter değeri (PD/DD) daha düşük seviyede olduğunu ve sektörel PD/DD oranlarını sizler için hazırladık.
İçindekiler
Hisselerin PD/DD oranları
Bir şirketin borsada işlem gören hissesinin güncel fiyatıyla hesaplanan piyasa değerinin, şirketin öz kaynaklarına oranıyla hesaplanan bir değerleme oranıdır. Şirketlere ait tüm duran ve dönen varlıklarının toplamından tüm kısa ve uzun vadeli borçları çıkarıldığında şirketin öz kaynakları bulunur. Her bilanço döneminde şirketin temel durumuna göre öz kaynak değeri değişir. Şirketlerin borsada işlem gören hisse fiyatlarının her değişimde de piyasa değeri değişir. PD/DD oranı 1 olan şirketlerde piyasa değeri ile şirket öz kaynaklarının değeri eşittir. İlerleyen bilanço dönemlerinde zarar etmesi beklenen hisselerde bu oran 1 altında görülebilmektedir. İlerleyen dönemlerde yüksek karlılık beklenen şirketlerde bu oranın 1 üzerinde olması normal görüldüğü gibi çok daha yüksek oranlar da görülebilir. Böyle durumlarda şirketlerin açıklayacağı kâr miktarı önem kazanmaktadır. Genel olarak yüksek PD/DD oranı ile işlem gören hisseler pahalı, düşük PD/DD oranı ile işlem gören hisseler ucuz olarak kabul edilse de bu oran tek başına bir şirkete ait değerleme yapmak için yeterli değildir.
