Spekülatörler Seçeneklerden Nasıl Kâr Sağlar?
Seçenekler, sahiplerine belirli bir varlığı belirli bir zamanda belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı) alma veya satma hakkı veren finansal türevlerdir. İki tür seçenek vardır: çağrılar ve koyar.
Uzun arama opsiyonları, opsiyon sahibinin önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlık satın almasını sağlayan opsiyonlardır. Uzun satım opsiyonları, sahibinin bir varlığı önceden belirlenmiş bir fiyattan satmasını sağlar. Tersine, kısa pozisyona sahip opsiyon tüccarları, bir çağrı için önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlık satmalıdır ve bir satım için önceden belirlenmiş bir fiyattan bir varlık satın almalıdır.
Spekülasyon, bir yatırımcının piyasada bir menkul kıymetin veya varlığın fiyatının artacağı veya azalacağı bahsine girdiği pozisyondur. Spekülatörler büyük karlar ararlar ve genellikle yeterli kaldıraç sağlayan opsiyonları veya türevleri kullanırlar.
Operasyondaki Seçenekler
Seçenekler, gerçek hisse senedi satın almaya kıyasla satın almak daha ucuz olabileceğinden, bir kaldıraç kaynağı sağlar. Bu, bir tüccarın, temel hisse senedine sahip olmakla karşılaştırıldığında, seçeneklerde daha büyük bir pozisyonu kontrol etmesine izin verir.
Örneğin, bir tüccarın yatırım yapmak için 2.000 doları olduğunu varsayalım. XYZ hissesinin bir hissesi 50 ABD Doları ve bir XYZ çağrı seçeneği (bir ayda sona erecek 60 ABD Doları tutarındaki kullanım fiyatı ile) hisse başına 0,20 ABD Doları tutarındadır. O halde, her bir opsiyon sözleşmesi 100 hisse senedine dayandığından, bir sözleşmenin primi 20$ olacaktır.
Tüccar sadece hisse senedi almayı seçerse, 40 hisselik (2.000$/50$) uzun bir pozisyon olacaktır. Bununla birlikte, tüccar, opsiyonları kullanarak, aynı 2.000$’lık yatırımla (2.000$/$0.20) 10.000 hisseyi kontrol edebilir, dolayısıyla kaldıraç gücü.
Bu durumda, kazançlar ve kayıplar, seçeneklerin kullanılmasından elde edilen kaldıraç ile büyütülür. XYZ hissesi bir ayda 70$’a yükselirse (60$ opsiyon kullanım fiyatı üzerinden 10$), tüm hisse senedi senaryosunda, tacirin pozisyonu 2.800$ değerindedir (800$’lık bir kazanç). Tüm seçenekler durumunda, toplam kazanç 100.000 ABD Doları (10.000 hisse x 10 ABD Doları) olacaktır. Tersine, XYZ 50 doların üzerinde, ancak 60 doların altında kapanırsa, yalnızca hisse senedi işlemi yine de kâr gösterecek, ancak yalnızca seçeneklerden oluşan işlem, opsiyon sözleşmelerinin maliyetini gösteren 2.000 dolarlık bir zarara yol açacaktır.
Spekülatörün varlığın gelecekteki yönüne ilişkin beklentisi, hangi opsiyon stratejisinin alınacağını belirleyecektir. Spekülatör, bir varlığın değerinin artacağına inanıyorsa, kullanım fiyatı beklenen veya hedeflenen fiyat seviyesinden daha düşük olan alım opsiyonları satın almalıdır. Spekülatör haklıysa ve varlığın fiyatı önemli ölçüde artarsa, pozisyondan çıkıp kazanç elde edebilirler. Kazanç, kullanım fiyatı ile piyasa değeri arasındaki farka ve opsiyonda kalan kalan zaman değerine eşit olacaktır.
Spekülatör, bir varlığın değerinin düşeceğine inanırsa, bunun yerine kullanım fiyatı beklenen fiyat seviyesinden daha yüksek olan satım opsiyonları satın alır. Varlığın fiyatı, satım opsiyonunun kullanım fiyatının altına düşerse, spekülatör bir kazanç gerçekleştirmek için satım opsiyonunu kullanım fiyatı ile piyasa fiyatı arasındaki fark artı kalan zaman değerine eşit bir fiyata satabilir. .
Investopedia vergi, yatırım veya finansal hizmetler ve tavsiye sağlamaz. Bilgiler, belirli bir yatırımcının yatırım hedefleri, risk toleransı veya finansal koşulları dikkate alınmadan sunulur ve tüm yatırımcılar için uygun olmayabilir. Yatırım, olası anapara kaybı da dahil olmak üzere risk içerir.
