Türk Hava Yolları Hisse Önerisi / Ziraat Yatırım – (25.11.2022)

Öneri: “AL”

Fiyat: 111,60 TL
Hedef Hisse: Fiyatı 175,00 TL
Potansiyel Getiri: 57%

Güçlü Yönler

 Pandemi öncesi yolcu sayısının yakalanmış olması ve artarak devam etmesi
 Özellikle yurtiçi tarafta yolcu trafiğinin artma potansiyeli
 Doluluk oranlarına yönelik güçlü beklentiler
 Kargo uçuşlarının önem kazanmasına bağlı THY’nin yeni bir hava kargo şirketi kurması

Riskler

 Yeni varyantlarla birlikte yeniden kapanmaların olması
 Petrol fiyatlarındaki sert dalgalanmalar
 Mali tedbirlerin sona ermesiyle marjlarda gerileme
 Euro ve Japon Yeni’nin Dolar karşısında değer kazanmasına bağlı olarak yüksek kur farkı gideri yazma ihtimali
 Rusya’nın Ukrayna’ya askeri operasyon başlatmasıyla artan jeopolitik riskler

THY’nin İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre hesapladığımız hedef değeri 241.504mn TL’dir.

Kaynak: Ziraat Yatırım