Verimlilik Oranı: Nedir ve Nasıl Kullanılır?

2021 itibariyle, New York Menkul Kıymetler Borsası’nda yaklaşık 2.500 kote şirket bulunuyordu. Tamamen dijital NASDAQ, 3.700’ün üzerindeydi. Piyasada çok sayıda halka açık şirket varken, yatırımcıların her işi değerlendirmek için hızlı ve tek tip bir yola ihtiyacı var. Bunu yapmak için verimlilik oranına yönelirler. Verimlilik oranının ne olduğunu ve bunu kendi yararınıza nasıl kullanabileceğinizi inceleyelim.

Verimlilik Oranı nedir?

Etkinlik oranı olarak da adlandırılan verimlilik oranı, bir şirkete kar elde etmek için kaynaklarını ne kadar iyi kullandığını söyleyen herhangi bir ölçümdür. Verimlilik oranları bir kitaptaki bölüm başlıkları gibidir. Size hikayenin tamamını anlatmıyorlar. Ancak, onları okumak, hikayenin ne hakkında olduğu hakkında size iyi bir fikir verecektir. Verimlilik oranları, işletmenin faaliyetlerini ölçmek için bir şirketin varlıklarını ve yükümlülüklerini kullanır.

Unutulmaması gereken ilk şey, birçok farklı verimlilik oranı türü olduğudur. Örneğin, en yaygın oranlardan birkaçı şunlardır:

• Faaliyet kar marjı: Bir şirketin, değişken giderlerden sonra, ancak faiz ve vergi giderlerinden önce, satışlardan dolar başına ne kadar kar elde ettiğini ölçer. Faaliyet kazançlarını gelire bölün.
• Fiyat-kazanç: Yatırımcıların 1$’lık kazanç için hisse başına ne kadar ödemeye istekli olduklarını gösterir. Bu oran, bir şirketin aşırı veya düşük değerli olup olmadığını belirleyebilir. Hisse senedi fiyatını hisse başına kazanca bölün.
• Varlık getirisi: Bir şirketin kâr elde etmek için varlıklarını ne kadar verimli kullandığını ölçer. Şirketin net gelirini ortalama varlıklarına bölün.
• Özkaynak kârlılığı: Bir şirketin öz sermaye finansmanından ne kadar verimli bir kâr elde ettiğini ölçer. Şirketin net gelirini özkaynaklarına bölün.
• Stok devri: Envanterin ne kadar hızlı satıldığını, değiştirildiğini veya kullanıldığını ölçer. Malların maliyetini aynı dönem için ortalama envantere bölün.
• Nakit dönüştürme: Bir işletmenin satışlarını ve gelirini ne kadar verimli bir şekilde nakde çevirdiğini ölçer. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışını net gelire bölün.
• borçtan öz sermayeye: Bir şirketin ne kadar kaldıraç kullandığını ölçer. Başka bir deyişle, şirketin ödenmemiş borçlarını karşılamak için ne kadar özkaynak mevcuttur. Toplam borçları özkaynaklara bölün.

Gördüğünüz gibi, bu verimlilik oranlarının her biri, işletmenin operasyonlarının farklı bir yönünü ölçer. Ancak, tüm bu bilgilerin ne anlama geldiğine daha yakından bakalım.

Şirketler Bu Bilgileri Nasıl Kullanıyor?

İşletme yöneticileri, belirli bir dönemde işlerinin nasıl performans gösterdiğine dair bir anlık görüntü elde etmek için verimlilik oranlarını kullanır. Bu oranlar ayrıca yöneticilere işlerini ne kadar iyi yaptıklarını (işletmeyi) söyler. Yöneticiler bu metrikleri kendilerini, rekabetlerini ve endüstri standartlarını ölçmek için kullanabilirler.

Yöneticiler, işletmenin nerede üstün olduğunu görmek için verimlilik oranlarını kullanabilir. Ancak daha da önemlisi, yöneticiler hangi iyileştirmelerin yardımcı olabileceğini görebilir. Verimlilik oranları, işletme için bir puan kartı gibidir. Yöneticiye işletmenin farklı alanlarda nasıl derecelendirildiğini söylerler. Oradan, belirli bir notun neden zayıf olduğunu ve onu iyileştirmenin en iyi yolunu belirlemek yöneticiye kalmıştır.

Nakit Dönüştürme Örneği

Diyelim ki bir şirketin CFO’susunuz. Şirketin operasyonlarının bir raporunu oluşturursunuz. Bu raporda, şirketinizin nakit akışı dönüşüm oranının düşük olduğunu fark ettiniz (mükemmel verimli oran 1’dir). Bu, şirketinizin karları ve satışları gerçek paraya dönüştürmek için mücadele ettiğini söyler. Bu düşük dönüşüm oranı devam ederse, işletmenizde potansiyel bir likidite sorunu olabilir. Diğer bir deyişle, iyi satışlara sahip olmanıza rağmen, şirketiniz masraflarını ödemek için nakit kalma riskiyle karşı karşıyadır. Şirketinizin beklenmedik büyük bir gideri varsa, iflas edebilir.

Bu bilgilere sahip olduğunuzda, şirketin nakit dönüşümünü iyileştirmek için bir plan oluşturabilirsiniz. Ve bunu yapmanın birkaç yolu var. Net-15 ödeme koşullarından oluşan bir kurumsal politika oluşturarak başlayın. Ayrıca müşterilere daha fazla ödeme seçeneği sunabilir veya faturalama yazılımınızı değiştirebilirsiniz.

Bu, şirketlerin verimlilik oranından nasıl yararlandığının sadece bir örneğidir. Ama ya bir şirketin CFO’su değilseniz. Bir yatırımcı olarak neden bu metrikleri önemsemelisiniz?

Bu Bilgileri Nasıl Kullanabilirsiniz?

Yatırımcı olarak, karar vermek için bu bilgilerden de yararlanabilirsiniz. Aradaki fark, şirketin sorunlarını çözmek için işe alınmamış olmanız. Bunun yerine, işe yatırım yapıp yapmamaya karar vermek istiyorsunuz.

Verimlilik oranları, aynı zamanda hem basit hem de karmaşık oldukları için ilginç metriklerdir. Oranın kendisi oldukça basittir. Bununla birlikte, oranın bağlamını anlamak, daha karmaşık hale gelebileceği yerdir. Başka bir deyişle, bir verimlilik oranı size bir şirkette neyin iyi neyin kötü olduğunu söyleyecektir. Ancak, size nedenini söylemez. Bunu kendin çözmen gerekecek.

Aslında, stokları değerlendirmek için verimlilik oranlarını kullanabilirsiniz. Her bir verimlilik oranı size bir bütün olarak şirket hakkında küçük bir fikir verecektir. Ancak bu metrikleri değerlendirmek yatırımcı olarak size kalmış. Büyük resmi değerlendirin ve yatırım yapıp yapmamaya karar verin.

Verimlilik oranının nasıl kullanılacağını öğrenmekten keyif aldığınızı umuyorum! Lütfen finansal danışman olmadığımı ve sadece kendi araştırmamı ve yorumumu sunduğumu unutmayın. Her zamanki gibi, lütfen tüm yatırım kararlarını kendi durum tespitinize dayandırın.